Einführung

Zusammenfassung

Bereits seit der Arbeit von Bachelier (1900) beschäftigt sich die Finanzmarktforschung mit der Frage nach einem geeigneten stochastischen Modell zur Beschreibung des Verhaltens von Preisen beziehungsweise Preisänderungen auf Finanzmärkten. Ein solches Modell umfaßt Aussagen über die mögliche Wahrscheinlichkeitsverteilung von Preisänderungen sowie Angaben darüber, wie zeitlich aufeinanderfolgende Preisänderungen voneinander abhängen. So sind die Preisänderungen gemäß dem Modell von Bachelier (1900) Realisationen von im Zeitablauf stochastisch unabhängigen und identisch normalverteilten Zufallsvariablen mit einem Erwartungswert von Null und einer konstanten Varianz.