Multimanagement für institutionelle Investoren — Funktionsweise und Potenziale von Master-KAG-Ansätzen

Zusammenfassung

Internationale Untersuchungen der Anlageergebnisse von Asset Managern über die letzten 40 Jahre zeigen, dass es in der Regel nur wenige Manager schaffen, ihre Benchmark zu schlagen. Entsprechend groß ist die Unzufriedenheit mit den ausgewählten Investmentmanagern seitens der privaten und institutionellen Anleger. Eine Untersuchung der Financial Times und der Westminster Business School¹ zeigt beispielsweise, dass 47 Prozent der Pensionsverwalter in Großbritannien (dabei insbesondere die mit kleineren zu verwaltenden Vermögen) mit der Performance ihrer Pensionsfonds unzufrieden sind. Weitere Kritikpunkte sind vor allem die Abhängigkeit von nur einem bzw. wenigen Investmentmanagern, eine mangelnde Flexibilität beim Wechsel zwischen Managern und der Neuverteilung des Vermögens, das Fehlen von zuverlässigen, übersichtlichen und aussagekräftigen Performance-Berichten von einer unabhängigen Organisation und die allgemein eingeschränkten Möglichkeiten zur Überwachung der verpflichteten Investmentmanager.