Debt Relations für Investment Grade Bonds

Zusammenfassung

In den letzten Jahren sind die internationalen Bondmärkte verstärkt in das Blickfeld der Öffentlichkeit gerückt. Ausgelöst wurde dies nicht zuletzt durch den Ausbruch der Finanzkrise im Jahr 2008 und die anhaltende Staatsschuldenkrise mit ihrem vorläufigen Schwerpunkt in Europa. Im Zuge dieser Entwicklungen sind auch Emittenten in Schwierigkeiten geraten, die aufgrund ihrer Bonitätseinschätzung nicht mit Zahlungsproblemen in Verbindung gebracht wurden. Manche dieser Emittenten verfügten in der Vergangenheit über ein Rating, welches die Bonität als verhältnismäßig gut einstufte. Dadurch hat auch für Emittenten mit einer als hoch eingeschätzten Kreditwürdigkeit die Bedeutung der Kommunikation mit den Gläubigern zugenommen. So werden beispielsweise die Refinanzierungsbedingungen für einzelne Emittenten am Anleihemarkt immer mehr von Aktienanalysten bei Empfehlungen berücksichtigt. Insofern ist eine Trennung zwischen der Kommunikation mit Aktieninvestoren und Anleiheinvestoren nicht zielführend. Die Kommunikation mit den verschiedenen Investorengruppen sollte ganzheitlich und professionell erfolgen.