Zusammenfassung
Als Nicholas Leeson am 2. März 1995 von der Polizei am Frankfurter Flughafen festgenommen wurde, hatte er als Derivatehändler der britischen Barings Securities in Singapur eines der ältesten Bankhäuser Englands in den Ruin getrieben.2 Unbemerkt vom Management der Bank hatte er einen Schuldenberg von 827 Millionen britischen Pfund durch den Handel mit Optionen und Futures angehäuft.3 Der dadurch hervorgerufene Untergang der britischen Barings Bank war der vorläufige Höhepunkt der Konsequenzen, die sich aus den Veränderungen an den Kapitalmärkten und den resultierenden gestiegenen Herausforderungen an die Finanzinstitute in den letzten Jahrzehnten ergeben haben.4
„You take on risks in the pursuit of returns — it’s a fact of life. It is imperative, however, that managers of financial assets understand the risks they face.“1
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Literatur
Bankers Trust, RAROC 2020 (1995), S. 1.
Zum Fall Leeson und der Barings Bank vgl. insbes. Rawnsley, J.H., Total Risk (1995), die die genaueren Umstände und Hintergründe des Unterganges des Bankhauses Barings analysiert.
Der größte Teil des Verlustes entstand durch Leesons Spekulationen auf einen Short Strangle von Nikkei225-Optionen, die durch das Hanshin-Erdbeben in Kobe zunichte gemacht wurden, und seine anschließenden Versuche, die Tokyoter Börse durch Future-Käufe auf den Nikkei-225-Index zu stützen. Vgl. Rawnsley, J.H., Total Risk (1995), S. 163–168. Zum Short Strangle vgl. z.B. Steiner, M./Bruns, C., Wertpapiermanagement (1995), S. 438f.
Vgl. Smith, C.R., Barings (WS&T 13/1995), S. 26.
Vgl. BIZ, Innovations in International Banking (1986), S. 4, 8, 181f., 195, Franke, G., Finanzmärkte (1993), S. I066f., Unger, Brooke, World Banking (ECM 2.5.1992), S. Sl, S9–S15 u. Freeman, A., International Banking (ECM v. 10.4.1993), S. SSf.
Vgl. BIZ, Innovatinos in International Banking (1986), S. 8, 174, Borio, C.E.V./Filosa, R., Changing Borders of Banking (1994), S. 7–15 u. Franke, G., Finanzmärkte (1993), S. 1064–1067.
Vgl. Franke, G., Finanzmärkte (1993), S. 1054f.
Vgl. Casserley, D., Facing Up to the Risks (1991), S. 12f., Unger, B., World Banking (ECM 5.2.1992), S. S3, S9–S12, u. Freeman, A., International Banking (ECM v. 10.4.1993), S. S5f.
Vgl. BIZ, Innovations in International Banking (1986), S. 169–184 für die Analyse der Nachfrage-und Angebotskräfte der Finanzinnovationen.
Als Derivate werden Wertpapiere bezeichnet, deren Werte von anderen Marktwerten, Referenzsätzen oder Indizes abhängig sind. Der Begriff Derivate wird u.a. auch verwendet, um Anleihen mit Options-oder anderen derivativen Charakteristiken zu bezeichnen. Vgl. G30, Derivatives (1993), S. 28f. u. Basler Ausschuß für Bankenaufsicht, Aufsicht über das Derivativgeschäft (1994), S. 2f. Alle Derivate bestehen dabei aus zwei fundamentalen Geschäften: Forwards und Optionen. Vgl. G30, Derivatives (1993), S. 29. Zu Optionen siehe unter 2.2.1.4.1.4. Zur Entwicklung des Derivativgeschäfts vgl. z.B. Krumnow, J., Derivative Instrumente (1995), S. 737–740.
Vgl. Endres, M., Neue Finanzinstrumente (1995), S. 541–543, Freeman, A., International Banking (ECM v. 10.4.1993), S. S9, S33, G30, Derivates (1993), S. 2f. u. Basler Ausschuß für Bankenaufsicht/IOSCO, Derivatives (1995), S. lf.
Vgl. G30, Derivatives (1993), S. 34 u. Häusler, G., Derivatives (1996), S. 4–12.
Die Liquiditätsausgleichsfunktion umfaßt die quantitative, räumliche und zeitliche Transformation von Kapitalflüssen. Vgl. Süchting, J., Bankmanagement (1992), S. 4.
Vgl. Unger, B., World Banking (ECM v. 5.2.1992), S. S9–S12, S49í, Franke, G., Finanzmärkte (1993), S. 1054, 1058f., 1061 u. Freeman, A., International Banking (ECM v. 10.4.1993), S. S24f.
Vgl. Wyman, W.W., Credit Risk Management (JoCBL 9/1991), S. 20–22.
Vgl. Casserley, D., Facing Up to the Risks (1991), S. 3f., 21–31, Dennig, U., Geld-und Kapitalmärkte (1993), S. 1091, Freeman, A., International Banking (ECM v. 10.4.1993), S. Si, S10, S33, Gumerlock, R. When the Snoozing Had to Stop (Risk 9/1993), S. 73, Zweig, P.L. et al., Managing Risk (BW v. 31.10.1994), S. 51 u. Moser, H./Quast, W., Risikomanagement (1995), S. 685.
Vgl. Halvax, G., Risikokontrolle (1989), S. 1148f., Krumnow, J., Risikoanalyse (1990), S. 94f., Casserley, D., Facing Up to the Risks (1991), S. 4–7. Für weitere Beispiele siehe Freeman, A., International Banking (ECM v. 10.4.1993), S. Slf., S16, Wooley, S., Derivatives (1994), S. 62, Zweig, P.L. et al., Managing Risk (BW v. 31.10.1994), S. 50 u. Bishop, M., Risk Management (ECM v. 10.2.1996), S. S3–S5.
Vgl. Working Group on Capital Adequacy, Report on Capital Adequacy (1993), S. 1 u. Basler Ausschuß fir Bankenaufsicht, Aufsicht über das Derivativgeschäft (1994), S. 1.
Franke, G., Finanzmärkte (1993), S. 1065f. Zu den Arbeiten der BIZ vgl. Basler Ausschuß fir Bankenaufsicht, Aufsicht über das Derivativgeschäft (1994), S. 3–11 u. Kapstein, E.B., Supervising International Banks (1994).
Die G10-Staaten, die sich am Basler Ausschuß fr Bankenaufsicht der BIZ beteiligen, sind Belgien, Deutschland, Großbritannien, Italien, Japan, Kanada, die Niederlande, Schweden, die Schweiz und die USA. Weiteres Ausschußmitglied ist Luxemburg.
Vgl. Basler Ausschuß fir Bankenbestimmungen und -überwachung, Eigenkapitalanforderungen (1988), S. 3 u. 11f.
Vgl. Basler Ausschuß fir Bankenaufsicht, Marktrisiko (1993), ders., Zinsändenmgsrisiko (1993) u. ders., Netting (1993).
Die EG ist den endgültigen Vorschlägen des Basler Ausschusses fr Marktrisiken durch Erlaß der Kapitaladäquanzrichtlinie 1993 bereits zuvorgekommen, die in Deutschland ins Rahmen der 6. KWG-Novelle ab dem 1. Januar 1997 in nationales Recht umgesetzt wird. Für die europäische Richtlinie vgl. EEC-Directive v. 11.6.93 (OJoEC No L 141).
Als Standardverfahren wird die Berechnung der gesetzlichen Eigenkapitalanforderungen nach bestimmten pauschalen Quoten und die Aggregation nach dem „Baukastenprinzip“ bezeichnet. Vgl. Basler Ausschuß für Bankenaufsicht, Ergänzungsvorschlag Eigenkapitalvereinbarung (1996), S. 3–5.
Vgl. Carey, D., Getting Risk’s Number (II 2/1995), S. 59–64.
Hierauf wird noch ausfiihrlich im zweiten Teil dieser Arbeit, insbes. unter 2.4., eingegangen.
Vgl. Basler Ausschuß für Bankenaufsicht und IOSCO, Derivatives (1995), insbes. S. 4, 13f., Basler Ausschuß fir Bankenaufsicht, Interne Modelle (1995), insbes. S. 3–5 u. ders., Ergänzungsvorschlag Eigenkapitalvereinbarung (1996), S. 2–5, 41–49.
Vgl. Working Group on Capital Adequacy, Report on Capital Adequacy (1993), S. 23f. u. Basler Ausschuß für Bankenaufsicht/IOSCO, Derivatives (1995), S. 4.
Vgl. Gumerlock, R., When the Snoozing had to Stop (Risk 9/1993), S. 76f. u. Carey, D., Getting Risk’s Number (II 2/995), S. 59f.
Vgl. Krumnow, J., Risikoanalyse (1990), S. 93f., 114, Freeman, A., International Banking (ECM v. 10.4.1993), S. S4, S10, Reinbach, A., History in the Making (BS&T 6/1995), S. 42f.
Eine detailliertere Darstellung der Untersuchungsergebnisse findet sich im Anschluß an den theoretischen zweiten Teil der Arbeit unter 3.1.
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Poppensieker, T. (1997). Einleitung. In: Strategisches Risikomanagement in deutschen Großbanken. Deutscher Universitätsverlag, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-322-99831-6_1
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