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Anlegerschutz im Konkurs

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Anlegerschutz im Banken- und Lebensversicherungssektor

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Zusammenfassung

Bei den vorangegangenen Überlegungen wurde davon ausgegangen, durch die Formulierung einer umfassenden Risikodeckungsregel zu gewährleisten, daß den eingegangenen Risiken ein adäquates Verlustdeckungspotential gegenübersteht. Es handelt sich hierbei um eine indirekte Form des Anlegerschutzes, die vorrangig darauf abzielt, die Wahrscheinlichkeit eines Unteraehmenszusammenbruchs auf ein “noch tolerables” Maß zu beschränken1 und eine Begrenzung von Einlegerverlusten im Konkurs als Nebeneffekt bewirkt. Diese Regelung kommt demnach sowohl den Anlegern als auch den sonstigen Gläubigern zugute. Allerdings kann die Gruppe der “nicht zu schützenden” Anleger unter Umständen Verluste erfahren. Dies wäre dann der Fall, wenn sich aufgrund einer vertraglichen Vereinbarung ihr Rückzahlungsanspruch auf die dem Unternehmen zur Verfügung gestellten Mittel anteilig um Verluste aus der laufenden Geschäftstätigkeit reduziert.2

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Literatur

  1. Vgl. HESBERG, D. (1983), S. 258 – 259, 264 – 265.

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  2. Siehe Teil II Kapitel 5.1.

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  3. Zur Begründung dieses Ziels siehe “Ausgangspunkt, Ziel und Gang der Untersuchung.”

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  4. Zur Definition dieser Begriffe siehe “Ausgangspunkt, Ziel und Gang der Untersuchung”.

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  5. Zur möglichen Ausgestaltung allgemeiner gläubigerschützender Maßnahmen im Insolvenzfall siehe BITZ, M./HEMMERDE, W./RAUSCH, W. (1986), S. 275 – 475.

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  6. Auf Spezialfälle, wie zum Beispiel Zero-Bonds, soll an dieser Stelle nicht eingegangen werden. Diese müßten gesondert bewertet werden, da dem Anleger bei der Erstattung des Rückzahlungsbetrags auch die ihm noch nicht zustehenden Zinsen für die Zeit zwischen Rückzahlungszeitpunkt und Laufzeitende zufließen würden. Zum Begriff des Zero-Bonds siehe GERHARDT, W. (1993a), S. 1539 – 1540.

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  7. Bereits fällige, noch nicht ausgezahlte Zinsansprüche sollten wie Forderungen behandelt werden.

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  8. Die Deckungsrückstellung quantifiziert auf Basis wahrscheinlichkeitstheoretischer Erwägungen das Gesamtvolumen der (bedingten und damit zum Teil unsicheren) Ansprüche der Versicherungsnehmer. Zur Berechnung der Deckungsrückstellung sowie der im folgenden noch angesprochenen Netto- und Brutto-Deckungsrückstellung siehe Teil II Kapitel 4.6.2.

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  9. Vgl. ZILLMER, A. (1863); GOLDBERG, A./MÜLLER, H. (1980), S. 181 – 182, RN 16; MOHR, H.-H./HOFMANN, H. (1965), S. 129 – 130, HAGELSCHUER, P. B. (1987), S. 172 – 173; WINTER, G. (1988), S. 536 – 537; ISENBART, F./MUNZNER, H. (1987), S. 51 – 52. Zur genauen Vorgehensweise siehe Teil II Kapitel 4.6.2 mit weiteren Nachweisen.

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  10. Vgl. ZILLMER, A. (1863), S. 9; MOHR, H.-H./HOFMANN, H. (1965), S. 130; HAGELSCHUER, P. B. (1987), S. 172. Siehe auch Teil H Kapitel 4.6.2.

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  11. Vgl. MOHR, H./HOFMANN, H. (1965), S. 118 – 124; HAGELSCHUER, P. B. (1987), S. 116 – 145; siehe auch Teil II Kapitel 4.6.2.

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  12. Vgl. ANGERER, A. (1980), S. 34 – 35; ANGERER, A. (1985), S. 22; BRAESS, P. (1964), S. 18; STÖFFLER, M. (1984), S. 35; CLAUS, G. (1989), S. 225; HIPPEL, E. v. (1989), S. 664; VOGEL, W./LEHMANN, R. (1982), S. 329; SAX, U. (1987), S. 531; SCHWEBLER, R. (1988), S. 424.

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  13. Diese Anforderung soll nicht nur fur die Gesamtheit der Kalkulationsgrundlagen gelten, sondern vielmehr für jede einzelne. Vgl. KAISERLICHES AUFSICHTSAMT FÜR PRIVATVERSICHERUNG (1908), S. 114; BRAA, P. (1979) S. 157.

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  14. Vgl. ANGERER, A. (1980), S. 37. So wird beispielsweise angenommen, daß die Geldanlagen der Versicherungsunternehmen auf Dauer eine Verzinsung von lediglich 3,5 % erwirtschaften, während die tatsächliche Verzinsung im Durchschnitt höher hegt. Vgl. VOGEL, W./LEHMANN, R. (1982), S. 329.

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  15. Vgl. REICHSAUFSICHTSAMT FÜR PRIVATVERSICHERUNG (1939), S. 30; BUNDESAUFSICHTSAMT FÜR DAS VERSICHERUNGSWESEN (1963a), S. 26; BUNDESAUFSICHTSAMT FÜR DAS VERSICHERUNGSWESEN (1988a), S. 426; CLAUS, G. (1989), S. 226, 228; ANGERER, A. (1989), S. 115; ANGERER, A. (1985), S. 22; HICKS, W. (1992), S. 1375; VOGEL, W./LEHMANN, R. (1982), S. 329; SCHWEBLER, R. (1988), S. 424; SCHIERENBECK, H./HÖLSCHER, R. (1992), S. 514; LORENZ, E. (1993), S. 286 – 287. Zur Ermittlung und Ausschüttung der Überschußbeteiligung in anderen europäischen Ländern siehe PFAFFENZELLER, D. (1982), S. 636 – 641.

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  16. Vgl. HICKS, W. (1992), S. 1375; STÖFFLER, M. (1984), S. 62; BAER, A. (1973), S. 163; BECKER, H. (1982), S. 980; DIEDERICH, H. (1984), S. 22 – 23; VOGEL, W./LEHMANN, R. (1982), S. 332; SCHWEBLER, R. (1988), S. 424; SCHIERENBECK, H./HÖLSCHER, R. (1992), S. 515; ANGERER, A. (1980), S. 35. Zur Höhe der RfB sowie der jährlichen Zuweisung im Verhältnis zur Prämie bei deutschen Lebensversicherungsunternehmen siehe ZUWEISUNG AN DIE RFB (1993), S. 410 – 411.

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  17. Vgl. ANGERER, A. (1980), S. 35.

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  18. In der Versicherungsliteratur wird häufig der irreführende Begriff der “Ausschüttung” verwendet. Da jedoch die Überschußanteile in der Mehrzahl der Fälle gar nicht “ausgeschüttet”, sondern anderweitig verrechnet wird, soll dieser Begriff hier vermieden werden. Vgl. STÖFFLER, M. (1984), S. 76; BAER, A. (1973), S. 172; MOHR, H.-H./HOFMANN, H. (1965), S. 156 – 159; SCHWEBLER, R. (1988), S. 424.

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  19. Vgl. HICKS, W. (1992), S. 1375; ANGERER, A. (1985), S. 22; BECKER, H. (1982), S. 980.

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  20. Vgl. BITZ, M. (1993a), S. 156 – 157; STÖFFLER, M. (1984), S. 76; BAER, A. (1973), S. 172; MOHR, H.-H./HOFMANN, H. (1965), S. 156 – 159; SCHWEBLER, R. (1988), S. 424.

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  21. Siehe hierzu auch BITZ, M. (1993a), S. 156; STÖFFLER, M. (1984), S. 76 – 77; MOHR, H.-H./HOFMANN, H. (1965), S. 157; SCHIERENBECK, H./HÖLSCHER, R. (1992), S. 520 – 521; HAGELSCHUER, P. B. (1987), S. 191 – 192.

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  22. Vgl. BITZ, M. (1993a), S. 156 – 157; STÖFFLER, M. (1984), S. 78; MOHR, H.-H./HOFMANN, H. (1965), S. 157 – 158; SCHIERENBECK, H./HÖLSCHER, R. (1992), S. 521 – 522.

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  24. Vgl. BITZ, M. (1993a), S. 157; STÖFFLER, M. (1984), S. 76 – 77; MOHR, H.-H./HOFMANN, H. (1965), S. 158 – 159; SCHIERENBECK, H./HÖLSCHER, R. (1992), S. 522 – 523; HAGELSCHUER, P. B. (1987), S. 192 – 193.

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  25. Vgl. BITZ, M. (1993a), S. 157; STÖFFLER, M. (1984), S. 76 – 77; MOHR, H.-H./HOFMANN, H. (1965), S. 157; HAGELSCHUER, P. B. (1987), S. 193 – 194; SCHIERENBECK, H./HÖLSCHER, R. (1992), S. 521.

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  28. Vgl. HAGELSCHUER, P. B. (1987), S. 182.

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  31. Siehe auch NOBEL, H. (1930), S. 25 – 27.

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  32. Vgl. ANGERER, A. (1980), S. 17.

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  33. Siehe hierzu auch FARNY, D. (1972), S. 53.

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  1. Heinz Rittich
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Rittich, H. (1995). Anlegerschutz im Konkurs. In: Anlegerschutz im Banken- und Lebensversicherungssektor. Deutscher Universitätsverlag. https://doi.org/10.1007/978-3-322-92422-3_10

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