Zusammenfassung
An die Restrukturierungsphase schließt sich die Stabilisierungsphase an.582 Die Maßnahmen zur Restrukturierung des Unternehmens sind erfolgt und wirken sich im Ergebnis unmittelbar auf die Unternehmensdiversifikation aus und damit verbunden zugleich auf den Unternehmenswert einerseits und auf die Unternehmensstakeholder andererseits. Diese Phase ist geprägt von Absicherungen sowie von nachträglichen Anpassungen der neu geschaffenen Strukturen.583
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Literatur
Vgl. Tichy (1980). S. 75.
Vgl. Williamson (1991), S. 279.
Vgl. Preussag (2000), S. 76.
Für die Geschäftsjahre 92/93 und 93/94 wurden die Umsatzzahlen der Teilbereiche innerhalb der Geschäftsbereiche nicht bekannt gegeben. Für konzerninterne Umsätze innerhalb der fünf definierten Geschäftsbereiche sind ebenfalls keine Daten verfügbar.
Vgl. Porter (1980), S. 31 f.
Vgl. Grimm & Smith (1997), S. 133f. Die Verfasser interpretieren hier einen hohen Marktanteil als strategische Ressource.
Vgl. hier und im Folgenden Bobrowska & Dörper (2000), S. 11–14.
Quelle: Bobrowska & Dörper (2000). S. 11.
Quelle: Bobrowska & Dörper (2000), S. 13. Die Berechnung der Marktanteile basiert auf den Umsätzen der angeführten 14 Veranstalter.
Vgl. Bühner (1993a), S. 28f.
Vgl. HB vom 19.2.2000, S. 16.
Vgl. Bühner (1996a), S. 20.
Vgl. Milgrom & Roberts (1990), S. 76.
Vgl. FAZ vom 22.2.00, S. 22; HB vom 22.2.00, S. 20.
Vgl. Bobrowska & Dörper (2000). S. 1; Reuters vom 18.2.2000, S. 1: Toelke et al. (1999). S. 2.
Vgl. Preussag (2000), S. 52; Bobrowska & Dörper (1999b), S. 4; Bobrowska & Dörper (1999c), S. 13f. Frenzel bezeichnete während seines Vortrags an der Universität Passau im November 1999 diese Strategie als »Von der Buchung bis zum Hotelbett«.
Vgl. Bobrowska & Dörper (1999c), S. 9f.; Bobrowska & Dörper (2000), S. 11.
Vgl. Bobrowska & Dörper (1999b), S. 4.
Vgl. Bühner (1993b), S. 284; Sutton (1980), S. 44f.
Wenn also die Bürokratiekosten im Unternehmen zur Koordination der konglomeraten Geschäftsaktivitäten als höher angesehen werden als die Vertragskosten am Markt; vgl. Bühner (1993b), S. 505; Bühner (1998b), S. 813.
Vgl. auch HB vom 19.2.2000, S. 16.
Vgl. Bowman et al. (1999).
Vgl. Hauschildt (1993), Sp. 544–547. Ausführlich Coenenberg (1997), S. 665–720 sowie Küting & Weber (1993), S. 182–337.
Vgl. Coenenberg (1997), S. 666; Hauschildt (1993), Sp. 545f.; Küting & Weber (1993), S 183f.
Vgl. Coenenberg (1997), S. 685f.; Hauschildt (1993), Sp. 546f.; Küting & Weber (1993), S. 215.
Vgl. Bea (1993), Sp. 1720f.; Coenenberg (1997), S. 700; Kütino & Weber (1993), S. 285–287.
Vgl. Coenenberq (1997), S. 107.
Vgl. Coenenberq (1997), S. 107; Küting & Weber (1993), S. 201.
Vgl. Küting & Weber (1993), S. 197.
Durch den Ansatz der Geschäfts- oder Firmenwerte entsteht in den zukünftigen Geschäftsjahren für die Preussag AG Belastungen infolge der notwendigen Abschreibungen.
Die Zahlen sind allein für die Geschäftsjahre 1997/1998 und 1998/1999 verfügbar, da die Preussag AG erst in 1999 auf die Rechnungslegung nach IAS umstellt, die eine umfangreichere Segmentberichterstattung als die Rechnungslegung nach HGB erfordert.
Gräfer (1990), S. 206.
Bea (1993), Sp. 1717.
Vgl. Coenenberg (1997), S. 700f.
Vgl. Coenenbem (1997), S. 707.
Vgl. Bühner (1999), S. 156.
Vgl. ausführlich Bühner (1990), S. 22–33.
S.o., Kapitel 2.6.
Vgl. Jones & Hill (1988), S. 170.
Vgl. McWilliams & Siegel (1997), S. 630f. und S. 634.
Dies wurde mit Hilfe eines t-Tests für die 46 Ankündigungen untersucht. Die Ergebnisse des Tests finden sich in AH V.
S. o. Fußnote 513.
Die Ergebnisse des T-Tests finden sich in AH V. Lediglich für die kumuliert abnormalen Renditen 4 und 5 Tage nach der Ankündigung (10, 11) zeigen sich schwache Signifikanzen.
Vgl. zu dieser Argumentation auch Bühner (1998b), S. 830.
Die Buchwerte sind den Jahresabschlüssen entnommen, die Marktwerte wurden durch Multiplikation der Anzahl der Aktien mit dem Jahresschlusskurs der Preussag-Aktie ermittelt. Die Umrechnung von Euro in DM erfolgte nach dem offiziellen Kurs von 1,95583 DM.
Vgl. Tobin (1969), S. 21; Tobin (1982), S. 4 und S. 53f.
Vgl. Bobrowska & Dörper (2000), S. 11.
Vgl. Bowman & Singh (1993), S. 13.
Vgl. Johnson (1996), S. 473.
Vgl. Kose. Lang & Netter (1992), S. 892.
Vgl. FAZ vom 15.2.000, S. 21.
Vgl. Geschäftsberichte der Deutschen und der Dresdner Bank (1999) im Internet.
Vgl. Preussag (2000), S. 44.
Vgl. Preussag (2000), S. 44.
Vgl. Blair (1995). S. 239.
Vgl. Johnson, Hoskisson & Margulies (1990), S. 163.
Vgl. hier und im Folgenden Kempe (1999).
Vgl. OLG Celle vom 22.3.93, AZ 9W/130/92.
Kempe (1999). S. 44.
1997 sind 59,9% der Konzern-Mitarbeiter Arbeiter; bereits ein Jahr später sind es nur noch 45,2%; vgl. Kempe (1999). S. 46.
Vgl. für Agency-theoretische Begründungen Cannella Jr. & Hambrick (1993), S. 137; Fama (1980), S. 291f.; Fama & Jensen (1983a), S. 346; Jensen & Meckling (1976), S. 329; Manne (1965), S. 115.
Vgl. auch Kose, Lang & Netter (1992), S. 892, die in einer empirischen Studie herausgefunden haben, dass restrukturierende Unternehmen — anders als von der Agency-Theorie vorhergesagt -sich i.d.R. nicht von ihrem Management trennen.
Unter Kollusion ist eine Koalitionsbildung zwischen den beteiligten Managern zu verstehen, die sich gegen die Unternehmensleitung richtet. Aus Unternehmenssicht sind derartige Koalitionen ineffizient. Vgl. ausführlich Kräkel (1999), S. 79, 89 und 93f.
Vgl. Lazear (1998), S. 261.
Vgl. hier und im Folgenden Schein (1980). S. 4;. Schein (1985), S. 13–18.
Vgl. Bühner (1993b), S. 364f.
Vgl. Kempe(1999), S. 46.
Vgl. o.V. (1998b), S. 21; HB vom 19.2.2000, S. 16; Deckstein (1999), S. 2.
Vgl. Anderson & Bobrowska (1999), S. 12.
Dies ist kein externer Effekt, sondern eine gewollte Kundenwirkung der Restrukturierung.
Vgl. Bobrowska & Dörper (1999c), S. 18.
Vgl. Barker III & Duhaime (1997), S. 25 und 33; Johnson (1996), S. 436.
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Brauckmann, C. (2001). Stabilisierungsphase seit 1999: Integration der Touristikaktivitäten. In: Restrukturierungen und Vertragskosten. Gabler Edition Wissenschaft. Deutscher Universitätsverlag. https://doi.org/10.1007/978-3-322-90507-9_5
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