Einleitung

Zusammenfassung

Die Entwicklung der internationalen Kapitalmärkte ist in den vergangenen Jahren durch starke Kursverluste und eine steigende Volatilität geprägt. Dies hat bei den Investoren — sowohl bei privaten als auch institutionellen — ein gesteigertes Interesse an Alternative Investments hervorgerufen, da sie sich durch das Bestreben nach marktphasenunabhängigen, absoluten Renditen charakterisieren lassen. Speziell die Abkopplung von den Verläufen der Aktien- und Rentenmärkten steht im Mittelpunkt von wertorientierten und stabilitätsaffinen Investoren, wie z. B. Pensionsfonds. Der enorme Mittelzufluss in diesem Marktsegment zeigt, dass die Akzeptanz und die Nutzung stetig wachsen. So waren Ende 2002 bereits ca. 600 Mrd. US $ in ca. 6.000 Hedgefonds¹ und bis Ende 2001 ca. 50 Mrd. US $ in Managed Futures veranlagt. Dagegen konnte die Private Equity Branche allein im Jahr 2001 auf ca. 100 Mrd. US $ Investitionsvolumen bei ca. 151 Mrd. US $ Fundraising-Volumen zurückblicken.²