Zusammenfassung
Die vorherigen Kapitel haben gezeigt, daß Maßstäbe für die Wertentwicklung von Anleihen wichtig sind. Am deutschen Rentenmarkt stehen hierfür verschiedene Rentenindizes zur Verfügung. Es bleibt jedoch zu prüfen, welche Aussagefähigkeit diese Maßstäbe haben, da eine adäquate Verwendung der Indizes Überlegungen bezüglich der Ausgestaltung der Indexelemente voraussetzt. Die wichtigsten Indexelemente sind: Indexportefeuille und seine Anpassungen, Kurse, Gewichtung, Berücksichtigung der Zinsen, Formel, Berechnungshäufigkeit und Länge der Indexreihe.
This is a preview of subscription content, log in via an institution to check access.
Access this chapter
Tax calculation will be finalised at checkout
Purchases are for personal use only
Preview
Unable to display preview. Download preview PDF.
Literatur
Vgl. Wertschulte, Josef F. und Meyer, Thomas: Das Rentenmarktindexkonzept der BHF-Bank, Die Bank, 1984, S. 65–69 und vgl. dieselben: Performance-und Marktsegmentindizes eines Rentenmarktindex-Konzeptes, Die Bank, 1985, S. 172–175.
Vgl. Commerzbank: Der Commerzbank-Rentenmarkt-Index - Konzeption - Datenbasis - Aussagekraft, 1984; vgl. dieselbe: Commerzbank-Rentenindex, 1990 und vgl. dieselbe: Der Commerzbank-Rentenindex, 1993.
Vgl. DVFA (Deutsche Vereinigung für Finanzanalyse): Die Datastream/EFFAS Anleihe-Indices für nationale europäische Märkte, 1985 und vgl. o.V.: Neuer Rentenmarkt-Index, Die Bank, Jg. 1985, S. 539 540.
Vgl. Deutsche Bank: db-Index - Unser Anleihe-Analyse-System, 1987 und schriftliche Auskünfte der Deutschen Bank.
Die Rückrechnung erfolgte anhand von Zinsstrukturerhebungen der Deutschen Bundesbank.
Von 31.12.1974 bis 1.1.1984 liegen für den Kursindex und den Performanceindex(74) Wochendaten vor, danach Tagesdaten. Für den Performanceindex(87) bestehen von 31.12.74 bis 30.12.87 Monatsdaten, danach Tagesdaten.
Vgl. Deutsche Genossenschaftsbank: Die DG Bank Rentenindizes, Frankfurt, 1989.
Vgl. Howard, Nicholas C. und Lobley, John N.: Comparison of the J.P. Morgan and Salomon Government Bond Indices, Hrsg.: J.P. Morgan Securities Inc., New York, 1990.
Vgl. Häußler, Walter; Kirschner, Wolfgang und Schalk, Martin: Deutscher Rentendindex REX eingeführt, Die Bank, 1991, S. 327–330; vgl. Wertschulte, Josef F. und Schalk, Martin: Meßlatte für deutsche Rentenportfolios, Die Bank, 1992, S. 323–326; vgl. Frankfurter Wertpapierbörse AG: German Bond Index REX, Frankfurt, 1991 und vgl. Frankfurter Wertpapierbörse AG: Deutscher Rentenindex REXP REX-Performanceindex, Frankfurt, 1992.
Vgl. Howard, Nicholas C. und Lobley, John N.: a.a.O..
Am 1. Dezember 1989 wurden 51 Titel, so charakterisiert.
Im Dezember 1989 erfüllten 166 Titel diese Bedingung.
Seit 1982 wird der Kursindex veröffentlicht. Die Berechnung des Performanceindizes begann erst zum 3.1.1988; eine Rückrechnung fand nicht statt.
Zuerst wurde nur der Kursindex veröffentlicht. Der Performanceindex wird ab 27.4.1992 publiziert.
Von Januar 1967 bis 1987 nur Monatswerte. 65
Vgl. Wertschulte, Josef F. und Meyer, Thomas: Das Rentenmarktindexkonzept der BHF-Bank, a.a.O., S. 65.
Vgl. Wertschufte, Josef F. und Meyer, Thomas: Das Rentenmarktindexkonzept der BHF-Bank, a.a.O., S. 65.
Vgl. Commerzbank: Der Commerzbank-Rentenmarkt-Index - Konzeption - Datenbasis - Aussagekraft, a.a.O., S. 2.
Vgl. Häußler, Walter; Kirschner, Wolfgang und Schalk, Martin: a.a.O., S. 328–329.
Vgl. Schoomer (Jr.), B. Alva: The American Stock Exchange Index System, Financial Analysts Journal, 1967, S. 57–61, s. bes. S. 59.
Vgl. Bfeymuller, Josef: Theorie und Technik der Aktienkursindizes, Wiesbaden, 1966, S. 113 und vgl. Ploch, Hans-Uwe: Konstruktion und Anwendung von Aktienkursindizes, Dissertation, Dr. Stigleitner Schriftenreihe, Bd. 10, Hrsg.: Österreichisches Institut für das Sparkassenwesen, Wien, 1971, S. 25.
Vgl. Ploch, Hans-Uwe.: a.a.O., S. 25.
Vgl. Deutsche Bundesbank: Kapitalmarktstatistik, Tabellen 4a, 4f und 5.
Vgl. Deutsche Bundesbank: Kapitalmarktstatistik, Tabellen 6 und 7b.
Vgl. Deutsche Bundesbank: Kapitalmarktstatistik, Tabelle 4e.
Eine Ausnahme bildet der Index der Deutschen Bank. Er enthält zwei im Jahr 2016 fällige Anleihen.
Vgl. Deutsche Bundesbank: Kapitalmarktstatistik, Tabelle 4e.
Vgl. Crowe, Walter R.: Index Numbers–Theory and Applications, London, 1965, S. 80–83
vgl. Bob-ley, Peter: Statistik–Einführendes Lehrbuch für Wirtschafts-und Sozialwissenschaftler, 5. Aufl., München, 1992, S. 48–52.
Vgl. Bohley, Peter: a.a.O., S. 122.
Vgl. Bohley, Peter: a.a.O., S. 38
Vgl. Bleymüller, Josef: a.a.O., S. 52.
Vgl. Bohley, Peter: a.a.O., S. 34.
Vgl. Bamberg, Günter und Baur, Franz: Statistik, 6. Aufl., München, 1989, S. 60.
Vgl. Wertschulte, Josef F. und Meyer, Thomas: Performance-und Marktsegmentindizes eines Rentenmarktindex-Konzeptes, a.a.0., S. 174.
Der ursprüngliche Commerzbank-Performanceindex wird jetzt als Performanceindex(74) und der neue als Performanceindex (87) bezeichnet.
Die Berechnungsformel für den Performanceindex(87) entspricht der Berechnungsformel für den Rex-Performanceindex.
Vgl. Reilly, Frank K.; Kao, G. Wenchi und Wright, David J.: Alternative Bond Market Indexes, Financial Analysts Journal, Mai-Juni, 1992, S. 44–58, S. bes. S. 47–48.
Rights and permissions
Copyright information
© 1995 Springer Fachmedien Wiesbaden
About this chapter
Cite this chapter
Kielkopf, K. (1995). Nationale Rentenindizes. In: Performance von Anleiheportefeuilles. Gabler Edition Wissenschaft. Deutscher Universitätsverlag, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-663-08843-1_3
Download citation
DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-663-08843-1_3
Publisher Name: Deutscher Universitätsverlag, Wiesbaden
Print ISBN: 978-3-8244-6135-6
Online ISBN: 978-3-663-08843-1
eBook Packages: Springer Book Archive