Zusammenfassung
In den monetär orientieren Wechselkursmodellen dieses Lehrbuchs stellt die Kaufkraftparität eine langfristige Gleichgewichtsbedingung für den realen Wechselkurs dar. Die empirische Evidenz für die Gültigkeit der Kaufkraftparität ist jedoch nicht sehr überzeugend. Nicht nur sind die Abweichungen von der Kaufkraftparität gross, sie sind auch dauerhaft. Diese Beobachtungen wurden von K. Rogoff (1996) als ‘purchasing power parity puzzle’ bezeichnet. Das Dornbusch-Modell liefert über die träge Anpassung der Güterpreise eine Erklärung dafür, warum es überhaupt zu Abweichungen von der Kaufkraftparität kommen kann. Wie lange diese Abweichungen andauern, hängt dann vom Ausmass der Preisträgheit ab. Im Extremfall konstanter Preise, der im Rahmen des Mundell-Fleming-Modells diskutiert wurde, sind Veränderungen des realen Wechselkurses permanent.
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Gärtner, M., Lutz, M. (2004). Der reale Wechselkurs in der langen Frist. In: Makroökonomik flexibler und fester Wechselkurse. Springer-Lehrbuch. Springer, Berlin, Heidelberg. https://doi.org/10.1007/978-3-662-08450-2_9
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