Skip to main content
SpringerLink
Log in

An Admiralty for Asia: Business Organization and the Evolution of Corporate Governance in the Dutch Republic, 1590–1640

  • Chapter
Origins of Shareholder Advocacy

Abstract

The Dutch East India Company (VOC) in 1602 showed many characteristics of modern corporations, including limited liability, freely transferable shares, and well-defined managerial functions. However, we challenge the notion of the VOC as the precursor of modern corporations to argue that the company was a hybrid, combining elements from traditional partnerships with a governance structure modeled on existing public-private partnerships. The company’s charter reflected this hybrid structure in the preeminent position given to the Estates General as the VOC’s main principal, to the detriment of shareholders’ interests. Protests by Isaac le Maire and Willem Usselinx about the board’s disregard for shareholders were rooted in a conviction that it ought to conform to traditional partnerships with their judicious balance between stakeholders’ interests. However, the perceived public interest of a strong military presence in Asia prevented shareholders’ protests from changing the corporate governance.

This is a preview of subscription content, log in via an institution to check access.

Access this chapter

Log in via an institution
eBook
USD 16.99
Price excludes VAT (USA)
  • Available as EPUB and PDF
  • Read on any device
  • Instant download
  • Own it forever
Softcover Book
USD 109.99
Price excludes VAT (USA)
  • Compact, lightweight edition
  • Dispatched in 3 to 5 business days
  • Free shipping worldwide - see info
Hardcover Book
USD 109.99
Price excludes VAT (USA)
  • Durable hardcover edition
  • Dispatched in 3 to 5 business days
  • Free shipping worldwide - see info

Tax calculation will be finalised at checkout

Purchases are for personal use only

Institutional subscriptions

Preview

Unable to display preview. Download preview PDF.

Unable to display preview. Download preview PDF.

References

  • Asser, Willem Daniel Hendrik. 1983. In solidum of pro parte, een onderzoek naar de ontwikkelingsgeschiedenis van de hoofdelijke enßedeelde aansprakelijkheid van vennoten tegenover derden. Leiden: Brill.

    Google Scholar 

  • Becht, Marco, Bolton, Patrick and Röell, Ailsa. 2003. “Corporate Governance and Control.” In Handbook of the Economics of Finance, ed. G.M. Constantinides, M. Harris and R. Stulz, 1–109. Amsterdam: Elsevier.

    Google Scholar 

  • Brakel, Simon van. 1908. De Hollandschehandelscompagnieën der zeventiende eeuw, hun ontstaan, hunne inrichting. The Hague: Nijhoff.

    Google Scholar 

  • Brakel, Simon van. 1909. Vroedschapsresolutiën, sententiën en notarieele acten betreffende de Noordsche Compagnie. Bijdragen en mededeelingen van het Historisch Genootschap 30: 255–400.

    Google Scholar 

  • Brakel, Simon van. 1912. Bijdrage tot de geschiedenis der naamlooze vennootschap. Rechtsgeleerd magazijn 31: 261–306.

    Google Scholar 

  • Brakel, Simon van. 1914. Ontbrekende schakels in ons vennootschapsrecht. In Rechtshistorische opstellen aangeboden aan mr. S.J. Fockema Andreae, 153–194. Haarlem: Bohn.

    Google Scholar 

  • Brakel, Simon van. 1917. Vennootschapsvormen in Holland gedurende de zeventiende eeuw. Rechtsgeleerd magazijn 36: 1–30, 145–189.

    Google Scholar 

  • Brulez, Wilfrid. 1959. De firma Delia Faille en de internationale handel van Vlaamse firma’s in de 16e eeuw. Brussels: Koninklijke Vlaamse Academie.

    Google Scholar 

  • Chys, Jacobus Anne van der. 1857. Geschiedenis der stichting van de Vereenigde O.I. Compagnie en der maatregelen van de Nederlandsche regering betreffende de vaart op Oost-Indië, welke aan deze stichting voorafgingen. Leiden: Engels.

    Google Scholar 

  • Colenbrander, Herman Theodoor. 1901. Über das erste Auftreten des Wortes “Aktie” in den Niederlanden. Zeitschrift für das gesamte Handelsrecht 50: 383–387.

    Google Scholar 

  • Dekker, Cornelis, and Baetens, Ronald. 2009. Geld in het water, Antwerps en Mechels kapitaal in Zuid-Beveland na de stormvloeden in de 16e eeuw. Hilversum: Verloren.

    Google Scholar 

  • Denucé, Jan. 1938. De Hanze en de Antwerpsche handelscompagnieën op de Oostzeelanden. Antwerpen: De Sikkel.

    Google Scholar 

  • De Roover, Raymond. 1963. The Rise and Decline of the Medici Bank 1397–1494. Cambridge, Mass: Harvard University Press.

    Google Scholar 

  • Deventer, Marinus Lodewijk van. 1862. Gedenkstukken van Johan van Oldenbarnevelt en zijn tijd, II, 1593–1602. The Hague: Nijhoff.

    Google Scholar 

  • Dillen, Johannes Gerard van. 1930. Isaac le Maire en de handel in actiën der Oost-Indische Compagnie. Economisch-historisch jaarboek 16: 1–165.

    Google Scholar 

  • Dillen, Johannes Gerard van. 1958. Het oudste aandeelhoudersregister van de Kamer Amsterdam der Oost-Indische Compagnie. The Hague: Nijhoff.

    Google Scholar 

  • Fockema Andreae, Sybrandus Johannes. 1975. De Nederlandse staat onder de Republiek. Amsterdam: Noord-Hollandsche Uitgevers Maatschappij. 7th edition.

    Google Scholar 

  • Frentrop, Paul. 2003. A History of Corporate Governance, 1602–2002. Brussels: Deminor.

    Google Scholar 

  • Gaastra, Femme. 2009. De geschiedenis van de VOC Zutphen: Walburg Pers, 7th edition.

    Google Scholar 

  • Gelder, Hendrik Enno van. 1916. Scheepsrekeningen van enkele der vroegste Guineavaarten. Economisch Historisch Jaarboek 2: 239–57.

    Google Scholar 

  • Gelderblom, Oscar C. 1999. De deelname van Zuid-Nederlandse kooplieden aan het openbare leven van Amsterdam (1578–1650). In Ondernemers en bestuurders, economie en politiek in de Noordelijke Nederlanden in de late Middeleeuwen en de Vroegmoderne Tijd, éd. Clé Lesger and Leo Noordegraaf, 237–258. Amsterdam: NEHA.

    Google Scholar 

  • Gelderblom, Oscar C. 2000. Zuid-Nederlandse kooplieden en de opkomst van de Amsterdamse stapelmarkt 1578–1630. Hilversum: Verloren.

    Google Scholar 

  • Gelderblom, Oscar C, and Joost P.B. Jonker. 2004. Completing a Financial Revolution, the Finance of the Dutch East India Trade and the Rise of the Amsterdam Capital Market, 1595–1612. Journal of Economic History 64: 641–672.

    Article  Google Scholar 

  • Gelderblom, Oscar C. 2011. The Freedom of Merchants, the Institutional Foundations of International Trade in the Low Countries, 1250–1650. Princeton: Princeton University Press.

    Google Scholar 

  • Gepken-Jager, Ella, van Solingen, Gerard and Timmerman, Levinus. 2005. VOC 1602–2002: 400 Tears of Company Law. Deventer: Kluwer.

    Google Scholar 

  • Goor, Jur van. 2002. De Verenigde Oost-Indische Compagnie in de historiografie, imperialist en multinational. In De Verenigde Oost-Indische Compagnie tussen oorlog en diplomatie, ed. Gerrit Knaap and Ger Teitler, 9–33. Leiden: KITLV

    Google Scholar 

  • Goris, Jan Albert. 1925. Etude sur les colonies marchandes mériodinales (Portugais, Espagnols, Italiens) à Anvers de 1488- à 1567. Contribution à l’histoire des débuts du capitalisme moderne. Louvain: Librairie Universitaire.

    Google Scholar 

  • Haak, Simon, and Veenendaal, Augustus, eds. 1962. Johan van Oldenbarnevelt, bescheiden betreffende zijn staatkundig beleid en zijn familie 1570–1620, II, 1602–1613. The Hague: Nijhoff.

    Google Scholar 

  • Harris, Ron. 2000. Industrializing English Law. Entrepreneurship and Business Organization, 1720–1844. Cambridge: Cambridge University Press.

    Google Scholar 

  • Hart, Simon. 1976. De eerste Nederlandse tochten ter walvisvaart. In Geschrift en getal, een keuze uit de demografisch-, economisch- en sociaal-historische studiën op grond van Amsterdamse archivalia, 1600–1800, 209–246. Dordrecht: Historische Vereniging Holland.

    Google Scholar 

  • Heijden, Egidius Johannes Josephus van der. 1908. De ontwikkeling van de naamlooze vennootschap in Nederland vr de codificatie. Amsterdam: van der Vecht.

    Google Scholar 

  • Heijden, Egidius Johannes Josephus van der. 1914. Over den juridischen oorsprong der Naamlooze Vennootschap. In Rechtshistorische opstellen aangeboden aan mr. S.J. Fockema Andreae, 132–152. Haarlem: Bohn.

    Google Scholar 

  • Heijer, Henk den. 2005. De geoctrooieerde compagnie, de VOC en de WIC als voorlopers van de naamloze vennootschap. Deventer: Kluwer.

    Google Scholar 

  • Hoecke, Gielis vanden. 1537/1545. Een sonderlinghe boeck in dye edel con-ste arithmetical met veel schoone perfecte regulen als Die numeracie vanden ghetale metten speciën int gheheele ende int ghebroken… / Ghecalculeert ende versaemt met grooter naersticheyt bi Gielis vanden Hoecke, En geprent Thantwerpen op die Lombaerde veste. By mi Symon Cock. Antwerpen.

    Google Scholar 

  • Hunt, Edwin S. 1994. The Medieval Super-Companies. A Study of the Peruzzi Company of Florence. Cambridge: Cambridge University Press.

    Book  Google Scholar 

  • Israel, Jonathan. 1989. Dutch Primacy in World Trade. Oxford: Oxford University Press.

    Google Scholar 

  • Jameson, John F. 1887. Willem Usselincx. New York: Putnam.

    Google Scholar 

  • Jensen, Michael C, and William H. Meckling. 1976. Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics 3 (No. 4): 305–360.

    Article  Google Scholar 

  • Jonge, Jan Karel Jakob de. 1862. De opkomst van het Nederlandsch gezag in Oost-Indië (1595–1811), vol I. The Hague: Nijhoff.

    Google Scholar 

  • Jonge, Jan Karel Jakob de. 1865. De opkomst van het Nederlandsch gezag in Oost-Indie (1595–1811), vol III. The Hague: Nijhoff.

    Google Scholar 

  • Jong, Michiel de. 2005. “Staat van oorlog”: wapenbedrijfen militaire hervorming in de Republiek der Verenigde Nederlanden, 1585–1621. Hilversum: Verloren.

    Google Scholar 

  • Jonker, Joost P.B., and Sluyterman, Keetie E. 2000. At Home on the World Markets, Dutch Trading Houses from the 16th Century to the Present. The Hague: SDU.

    Google Scholar 

  • Lazzareschi, Eugenio. 1947. Libro della Communita dei Mercanti Lucchesi in Bruges. Milan: Malfasi.

    Google Scholar 

  • Lehmann, Karolus. 1895. Die geschichtliche Entwicklung des Aktienrechts bis zum Code de Commerce. Berlin: Heymann.

    Google Scholar 

  • Ligtenberg, Clara. 1914. Willem Usselincx. Utrecht: Oosthoek.

    Google Scholar 

  • Lopez, Robert S. 1971. The Commercial Revolution of the Middle Ages, 950–1350. Englewood Cliffs: Prentice-Hall.

    Google Scholar 

  • Lopez, Robert S., and Irving W. Raymond. 1955. Medieval Trade in the Mediterranean World. New York: Columbia University Press.

    Google Scholar 

  • Mansvelt, Willem Maurits Frederik. 1922. Rechtsvorm en financieel beheer bij de VOC. Amsterdam: Swets & Zeitlinger.

    Google Scholar 

  • Meijer, A.C. 1986. “Liefhebbers des Vaderlandts ende beminders van de commercie,” de plannen tot oprichting van een Generale Westindische Compagnie gedurende de jaren 1606–1609. Archief, mededelingen van het Koninklijk Zeeuwsch Genootschap der Wetenschappen: 21–72.

    Google Scholar 

  • Nanninga Uitterdijk, J. 1904. Een Kamper handelshuis te Lissabon 1572–1594, handelscorrespondentie, rekeningen en bescheiden. Zwolle: Tijl.

    Google Scholar 

  • Rees, Otto van. 1868. Geschiedenis der koloniale politiek van de Republiek der Vereenigde Nederlanden. Utrecht: Kemink.

    Google Scholar 

  • Riemersma, Jelle. 1952. Trading and Shipping Associations in 16th Century Holland. Tijdschrift voor geschiedenis 65: 330–338.

    Google Scholar 

  • Resolutien Staten Generaal (RSG), consulted online at http://www.inghist.nl/retroboeken/statengeneraal/

  • Schöffer, Ivo. 1956. De vonnissen in averij grosse van de Kamer van Assurantie en Avarij te Amsterdam in de 18e eeuw. Onderzoek naar hun economisch-historische waarde voor de geschiedenis van handel en scheepvaart van Amsterdam op de Oostzee 1700–1770. Economisch-Historisch Jaarboek 26: 73–132.

    Google Scholar 

  • Scott, William Robert. 1968. The Constitution and Finance of English, Scottish, and Irish Joint-Stock Companies to 1720. Gloucester Mass: P. Smith.

    Google Scholar 

  • Shareholder Rights at 400, Commemorating Isaac le Maire and the First Recorded Expression of Investor Advocacy 2009. S.I.: APG.

    Google Scholar 

  • Steensgaard, Niels. 1982. The Dutch East India Company as an Institutional Innovation. In Dutch Capitalism and World Capitalism, ed. Maurice Aymard, 235–257. Cambridge: Cambridge University Press.

    Google Scholar 

  • Tielhof, Milja van. 2002. The “Mother of All Trades.” The Baltic Grain Trade in Amsterdam from the Late 16th to the Early 19th Century. Leiden: Brill.

    Google Scholar 

  • Unger, Willem Sybrand. 1940. Nieuwe gegevens betreffende het begin der vaart op Guinea. Economisch Historisch Jaarboek 21: 194–217.

    Google Scholar 

  • Unger, Willem Sybrand. 1946–1948. Het inschrijvingsregister van de Kamer Zeeland der Verenigde Oost-Indische Compagnie. Economisch Historisch Jaarboek 24: 1–33.

    Google Scholar 

  • Veluwenkamp, Jan Willem. 2002. Archangel. Nederlandse ondernemers in Rusland 1550–1785. Amsterdam: Balans.

    Google Scholar 

  • Vries, Jan de, and Ad van der Woude. 1997. The First Modern Economy, Success, Failure, and Perseverance of the Dutch Economy, 1500–1815. Cambridge: Cambridge University Press.

    Book  Google Scholar 

  • Wijnroks, Eric. 2003. Handel tussen Rusland en de Nederlanden, 1560–1640. Hilversum: Verloren.

    Google Scholar 

  • Witteveen, Menno. 2002. Een onderneming van landsbelang. De oprichting van de Verenigde Oost-Indische Compagnie in 1602. Amsterdam: Amsterdam University Press.

    Google Scholar 

  • Zimmermann, Reinhard. 1990. The Law of Obligations. Roman Foundations of the Civilian Tradition. Oxford: Clarendon.

    Google Scholar 

  • Zwet, Han van. 2009. Lofwaerdighe dijckagies en miserabele polders, een financiële analyse van landaanwinningsprojecten in Hollands Noorderkwartier, 1597–1643. Hilversum: Verloren.

    Google Scholar 

Download references

Authors
  1. Oscar Gelderblom
    View author publications

    You can also search for this author in PubMed Google Scholar

  2. Abe de Jong
    View author publications

    You can also search for this author in PubMed Google Scholar

  3. Joost Jonker
    View author publications

    You can also search for this author in PubMed Google Scholar

Editor information

Editors and Affiliations

  1. School of Public Affairs, Arizona State University, USA

    Jonathan G S Koppell (Director) (Director)

Copyright information

© 2011 Jonathan GS Koppell

About this chapter

Cite this chapter

Gelderblom, O., de Jong, A., Jonker, J. (2011). An Admiralty for Asia: Business Organization and the Evolution of Corporate Governance in the Dutch Republic, 1590–1640. In: Koppell, J.G.S. (eds) Origins of Shareholder Advocacy. Palgrave Macmillan, New York. https://doi.org/10.1057/9780230116665_2

Download citation

Publish with us

Policies and ethics

Search

Navigation