A dynamic stochastic ALM model for insurance companies

Abstract

The aim of this paper is to construct a dynamic stochastic model useful for the ALM in insurance companies. Our approach extends the one of JANSSEN (1991), ARS & JANSSEN (1994) and BERGHENDHAL & JANSSEN (1994) with segmentations of assets and liabilities which may be dependent. This extension is quite important to obtain a useful simulation ALM model and furthermore to get the connection with portfolio selection. Moreover, we present a new concept of duration for continuous time stochastic ALM models.

Résumé

Cet article présente un modèle stochastique dynamique d’ALM pour les compagnies d’assurances. Notre approche étend celle de JANSSEN (1991), ARS & JANSSEN (1994) et BERGHENDHAL & JANSSEN (1994) par l’introduction de segmentation des postes d’actif et passif en sous-postes qui peuvent être dépendants entre eux.

Cette extension est fondamentale car elle permet non seulement d’obtenir un modèle de simulation d’ALM utile pour la pratique mais aussi d’introduire dans notre modèle la gestion de portefeuille.

De plus, nous proposons un nouveau concept de duration dans les modèles stochastiques d’ALM à temps continu.