Die Flexibilisierung der Leitzinsen als Lösungsvorschlag

Zusammenfassung

Um die aufgezeigten Mängel einer diskretionären Fixierung der Leitzinsen zu beseitigen, werden von den Kritikern des Refinanzierungsmechanismus zwei Vorschläge gemacht: Der Rediskont- und Lombardkredit sollten abgeschafft werden und die Steuerung der Geldmenge nur durch die Offenmarktpolitik erfolgen. Alternativ könnten auch die Leitzinsen flexibilisiert werden, was den Vorteil hätte, daß den Kreditinstituten bei Liquiditätsengpässen weiterhin Zentralbankkredite offen stünden. Dies wäre im gesamtwirtschaftlichen Interesse, denn der Zugang zum Zentralbankkredit als im Notfall letzte Liquiditätsquelle schützt das Geld- und Bankensystem vor der Gefahr einer Liquiditätskrise.¹⁶⁷