Empirische Analyse

Auszug

Aufgrund eines seit Mitte des Jahres 2000 anhaltenden Kursverfalls, der unter anderem durch ein Reihe von Insolvenzen der notierten Unternehmen sowie Bilanz-und Kursmanipulationen nachhaltig verstärkt wurde, ist das Handelssegment Neuer Markt im Verlauf des Jahres 2003 abgeschafft worden⁴⁶⁸. Die notierten Unternehmen wurden neu strukturierten Handelssegmenten zugeordnet¹⁴⁶⁹. Seither werden nur im Premiumsegment („Prime Standard“) vergleichbar hohe Anforderungen an die Publizität gestellt, wie etwa die Rechnungslegung nach internationalen Grundsätzen¹⁴⁷⁰. Weitgehend übernommen fü dieses neue Premiumsegment wurden auch die Regelungen, die zum Zeitpunkt der hier durchgeführten Untersuchung am Neuen Markt Gültigkeit besaßen^c1471. Der alte „Neue Markt“ lebt somit in Form des neuen „Prime Standard“ fort¹⁴⁷². In Anbetracht der skizzierten Veränderungen bietet sich dennoch auf der Grundlage der Geschäftsberichte der Berichtszeiträume 2001/2002 eine empirische Analyse der Einzel-und Konzernabschlüsse der Unternehmen des Neuen Marktes an, weil hier einzigartig an einem Börsenplatz in der Europäischen Union¹⁴⁷³ die Bilanzierung nach, IFRS und auch US-GAAP innerhalb einer Branche und innerhalb eines einzigen Handelssegmentes zu finden war. Zunächst werden in wenigen Worten die früheren Rahmenbedingungen des Neuen Marktes erläutert, die für eine spätere Abgrenzung des Untersuchungsgegenstandes relevant sind.