Zusammenfassung und Ausblick: M&A-Transaktionen im europäischen Bankensektor —ein Erfolgsmodell für die Zukunft?

Auszug

Wird durch M&A-Transaktionen im europäischen Bankensektor Shareholder Value generiert? Bisherige Forschungsergebnisse zeigen für die USA aus Sicht der Käuferbank zumeist eine deutliche Wertvernichtung und auch für Europa stellen entsprechende Studien keine signifikante Wertschaffung fest. Nichtsdestotrotz ist es seit den 80er Jahren zu einem starken Anstieg der M&A-Aktivitäten und einer entsprechenden Konsolidierung des gesamten Bankensektors in den USA ebenso wie in Europa gekommen. Dieses Paradoxon zwischen der starken Zunahme der M&A-Aktivität auf der einen Seite und der insbesondere aus Käufersicht fehlenden Wertschaffung (wie in Europa) bzw. sogar einer deutlichen Wertvernichtung für die Käuferbank (wie in den USA) auf der anderen Seite verdeutlicht die Notwendigkeit eines weitergehenden Verständnisses der Wertschaffung durch M&A-Transaktionen europäischer Banken. Vor diesem Hintergrund waren die Ziele dieser Arbeit: (A) die Betrachtung des Status des Konsolidierungsprozesses des europäischen Bankensektors, (B) die Ableitung der zentralen Treiber und Hemmnisse zukünftiger Transaktionen und der sich hieraus ergebenden Implikationen für die weitere Konsolidierung von Europas Banken, (C) die umfassende Aufbereitung der bisherigen klassischen Methodik ebenso wie der neueren, weiterentwickelten Ansätze und Modelle zur Betrachtung des Erfolgs von M&A-Transkationen und der auf Basis dieser verschiedenen Methoden im Rahmen der bisherigen Forschung abgeleiteten Ergebnisse, (D) die empirische Untersuchung des kurz-, mittel- und langfristigen Erfolgs von Bankentransaktionen in Europa und (E) die Ergänzung dieser großzahligen empirischen Analyse der Wertschaffung durch Fall-studien europäischer Bankentransaktionen.

„Netto wird durch die Transaktionen europäischer Käuferbanken echt Wert geschaffen, was auch aus regulatorischer, politischer und gesamtwirtschaftlicher Sicht bedeutsam und begrüßenswert ist“ Beitel (2002), S. 174