Zusammenfassung und Schlussfolgerungen

Zusammenfassung

Wie mit den Worten von Serge Demolière zum Ausdruck gebracht wird, stellen Optionen komplexe Wertpapiere dar, die zu verschiedenen Rechten und Pflichten seitens der Vertragspartner führen. Sie beinhalten dabei als derivative Finanzinstrumente Infonnationen über die künftige Entwicklung des zugrunde liegenden Basiswerts. Neben der einfachen Gewinnung von Terminkursen und der impliziten Volatilität als Risikoindikator wurden in den letzten Jahren zunehmend Methoden entwickelt, die es ermöglichen, die gesamten Informationen aus Optionspreisen in Form einer risikoneutralen Wahrscheinlichkeitsdichtefunktion zu filtern. Ziel der vorliegenden Arbeit war es zu zeigen, wie diese Ermittlung der risikoneutralen Dichtefunktion technisch erfolgt und wie die beinhalteten Informationen auf ökonomische Fragestellungen angewendet werden können. Nachdem die Grundlagen der Optionspreistheorie im zweiten Kapitel gelegt worden sind, wurde daher anschließend dargestellt, dass die risikoneutrale Dichtefunktion aus der zweiten Ableitung einer stetigen Optionspreisfunktion nach dem Ausübungspreis ermittelt werden kann.