Dach-Hedgefonds als Teil eines Gesamtportfolios

Auszug

Welche Verbesserungen der Portfolio-Struktur durch ein Dach-Hedgefonds Investment erreicht werden können, soll anhand einiger Beispiele dargestellt werden. Der einzelne Investor muss natürlich eine individuelle, auf die Anforderungen seines Portfolios zugeschnittene Entscheidung treffen. Dabei sind Ertragserwartungen und Risikotoleranz entscheidend. Außerdem müssen die unterschiedlichen Rahmenbedingungen (gesetzlich, regulatorisch und steuerlich) beachtet werden. Unabhängig von den einzelnen Anforderungen soll hier geprüft werden, welchen Zusatznutzen ein Portfolio stiftet, das neben klassischen Aktien- und Renteninvestments auch Hedgefonds-Positionen umfasst. Dabei werden die Portfolio-Bestandteile durch Indexwerte abgebildet. Ausgehend von der Gegenüberstellung eines klassischen gemischten Portfolios (30 % MSCI Welt / 70 % JP Morgan Global Government) hat ein Dach-Hedgefonds-Investment in allen Marktphasen (Ausnahme: 1998) besser abgeschnitten als die Kombination aus Renten und Aktien (siehe Abbildung 25).