Auszug
Trotz aller Sanierungsbemühungen überrollte Deutschland in den letzten Jahren eine Insolvenzwelle von besonderem Ausmaß. Mit ihr wurden erhebliche Unternehmenswerte vernichtet. Diese Entwicklung wirft die Frage auf, ob die hohe Zahl der Insolvenzen und die damit einhergehende Vernichtung von Unternehmenswerten nicht auch durch die Anwendung unzureichender Sanierungsmethoden begünstigt worden ist. Die Frage nach alternativen Sanierungskonzepten stellt sich erst recht, wenn man die Zahl der „Rückfälle“ bei den scheinbar sanierten Unternehmen betrachtet. Die PHILIPP HOLZMANN AG war hierfür das prominenteste Beispiel.
This is a preview of subscription content, log in via an institution.
Buying options
Tax calculation will be finalised at checkout
Purchases are for personal use only
Learn about institutional subscriptionsPreview
Unable to display preview. Download preview PDF.
Literaturverzeichnis
Brunner, Antje/ Krahnen, Jan Pieter (2004): Corporate Debt Restructuring: Evidence on Lender Coordination in Financial Distress; in: Center of Financial Studies, No. 2001/04.
Conner, Daryl R./ Clemens, Ernest (1999): Die strategischen und operativen Gestaltungsfaktoren für erfolgreiches Implementieren, in: Spalink, Heiner (Hrsg.), Werkzeuge für das Change Management, 2. Aufl. Frankfurt, S. 50 ff.
Damodaran, Aswath (2002): Dealing with Distress in Valuation, in: Concept Paper Stern School of Business.
Fleischer, Holger (2003): Shareholders vs. Stakeholders: Aktien-und übernahmerechtliche Fragen, in: Hommelhoff, P./ Hopt, K./ v. Werder, A. (Hrsg.): Handbuch Corporate Governance, Köln/ Stuttgart, S. 129 ff.
Gianella, Sandro V. (2002): Dynamisierung der Verwaltungsräte, in: Siegwart, H./ Mahari, J. (Hrsg.), Corporate Governance, Shareholder Value & Finance, München, S. 301 ff.
Giessler, Jan W. (2003): Strategische Neuausrichtung sichert die langfristige Stabilität, in: Droege & Comp. (Hrsg.), Restrukturierungsmanagement, Köln u.a., S. 111 ff.
Hax, Arnoldo C./ Wilde II, Dean L (2001): The Delta Project New York.
Hoffmann-Becking, Michael (1999): § 29 Aufgaben des Aufsichtsrats, in: Hoffmann-Becking, M. (Hrsg.): Münchner Kommentar, Band 4, 2. Auflage, München.
Hopt, Klaus J. (1996): Streubesitzaktionäre, in: Feddersen, D./ Baums, T. (Hrsg.): Corporate Governance, Köln, S. 243 ff.
Hotchkiss, Edith S./ Mooradian, Robert M. (1997): Vulture investor and the market of control of distressed firms, in: Journal for Financial Economics, Bd. 43, S. 401 ff.
Hüffer, Uwe (2004): Aktiengesetz, Kommentar, 6. Auflage, München.
IDW (Hrsg.) (2002): Wirtschaftsprüfer-Handbuch (2002): Band II, Düsseldorf.
Jones Day (2003): Investment in the German Distressed Debt Market, December 2003 Edition, Frankfurt/ München.
Kaufmann, Edgar (1998): Interim: Management in der Krise, in: Buth, A. K. / Herrmanns, M. (Hrsg.): Restrukturierung, Sanierung, Insolvenz, München, S. 316 ff.
Knecht, Thomas C. (2002): Erfolgsfaktoren, Investitionskriterien und Werttreiber, in: Hommel, U./ Knecht, T. C: Wertorientiertes Start-up Management, München.
Knecht, Thomas C. (2003): Bewertung innovativer Spin-off-Unternehmen, Eine empirische Analyse zur Quantifizierung von Werttreibern aus der Perspektive eines externen Investors, Schriftenreihe BFO, Band 124, Verlag Duncker & Humblot, Berlin.
Kötzle, Alfred/ Lafrenz, Karsten (2004): Wertorientierte Sanierung, in: Bickhoff, N./ Blatz, M./ Eilenberger, G./ Haghani, S./ Kraus, K.-J. (Hrsg.), Die Unternehmenskrise als Chance, Heidelberg.
Lambsdorf, Otto Graf (1996): Die Überwachungstätigkeit des Aufsichtsrats, in: Feddersen, D./ Baums, T. (Hrsg.): Corporate Governance, Köln, S. 217 ff.
Möllers, Thomas M.J. (2003): Treuepflichten und Interessenskonflikte bei Vorstands-und Aufsichtsratsmitgliedern, in: Hommelhoff, P./ Hopt, K. J./ v. Werder, A. (Hrsg.): Handbuch Corporate Governance, Köln/ Stuttgart, S. 405 ff.
Obermüller, Manfred (1997): Insolvenzrecht in der Bankpraxis, 5. Auflage Köln.
Paetzman, Karsten (2003): Zur Übertragung von US-Konzepten eines Distressed Debt Investing auf Deutschland, in: Kreditwesen Nr. 17, S. 968 ff.
Rappaport, Alfred (1994): Shareholder Value: Wertsteigerung als Maßstab für die Unternehmensführung, Übers. von Wolfgang Klien, Stuttgart.
Salerno, Thomas J./ Kroop, Jordan/ Hansen, Craig D. (2001): Corporate Bankruptcy, Washington D.C.
Schweizer, Rolf W. (2002): Corporate Governance oder Corporate Leadership?, in: Siegwart, H./ Mahari, J. (Hrsg.), Corporate Governance, Shareholder Value & Finance, München, S. 65 ff.
Seibt, Christoph H./ Wilde, Christian (2003): Informationsfluss zwischen Vorstand und Aufsichtsrat bzw. innerhalb des Boards, in: Hommelhoff, P./ Hopt, K. J./ v. Werder, A. (Hrsg.): Handbuch Corporate Governance, Köln/ Stuttgart, S. 377 ff.
Spalink, Heiner (1999): Das Management der Implementierung, in: Spalink, H. (Hrsg.), Werkzeuge für das Change Management, 2. Aufl. Frankfurt, S. 95 ff.
Sterman, John D. (2003): Business Dynamics —Systems Thinking and Modeling for a Complex World.
Strenger, Christian (2003): Corporate Governance und Anteilseigner, insb. institutionelle Anleger, in: Hommelhoff, P./ Hopt, K. J./ v. Werder, A. (Hrsg.): Handbuch Corporate Governance, Köln/ Stuttgart, S. 697 ff.
Unzeitig, Eduard/ Köthner, Dietmar (1995): Shareholder Value Analyse, Stuttgart.
Wiesner, Georg (1999): § 19 Vorstand als Leitungsorgan der Gesellschaft, in: Hoffmann-Becking, M. (Hrsg.): Münchner Kommentar, Band 4, 2. Auflage, München.
Wördemann, Randolf (2003): Auswertung von Insolvenzakten/Untersuchung der ISG Sozialforschung und der Verband der Vereine Creditreform e.V., in: www.bfinance.de, e-Ratingservice AG vom 16.6.2003.
Author information
Authors and Affiliations
Editor information
Rights and permissions
Copyright information
© 2006 Betriebswirtschaftlicher Verlag Dr. Th. Gabler | GWV Fachverlage GmbH, Wiesbaden
About this chapter
Cite this chapter
Giessler, J.W. (2006). Bedeutung des Unternehmenswerts für das Sanierungsmanagement. In: Hommel, U., Knecht, T.C., Wohlenberg, H. (eds) Handbuch Unternehmensrestrukturierung. Gabler Verlag, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-8349-9149-2_5
Download citation
DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-8349-9149-2_5
Publisher Name: Gabler Verlag, Wiesbaden
Print ISBN: 978-3-409-12654-0
Online ISBN: 978-3-8349-9149-2
eBook Packages: Business and Economics (German Language)