Innovationsbasierte Performancestrategien

Zusammenfassung

Der Begriff der Innovation kann allgemein als eine Idee bzw. Erfindung definiert werden, die im Markt angewendet, zu Erfolgen führt. In der Literatur der Wirtschaftswissenschaft wird Innovation stets im Zusammenhang mit Joseph A. Schumpeter genannt, der diesen Begriff in Bezug auf die Produktionsfunktion einführte. Aber auch in der modernen Portfoliotheorie ist der Innovationsbegriff stark verankert. Dabei ist von der klassischen Sichtweise der Produkt- und Prozessinnovation zu abstrahieren. Vielmehr steht die normative Dimension der Innovation in ihrer positiven Ausprägung im Fokus. Dieser Sachverhalt wird durch die Theorie der Kapitalmarkteffizienz bedingt, da die Nachahmung erfolgreicher innovativer Portfoliostrategien zur Preiserhöhung der im Portfolio zusammengefassten Vermögenswerte und somit zu einer Renditeverringerung dieser Vermögenswerte führt. Insofern muss ein Portfoliomanager stets bestrebt sein, neue und vor allem innovative Anlagestrategien zu entwickeln.