Perspektiven der Geldanlage in offene Immobilienfonds

Zusammenfassung

Für Kapitalanleger, die ein eher kleineres Vermögen zur Geldanlage in Immobilien verwenden wollen, bieten sich offene Immobilienfonds an. Offene Immobilienfonds werden von Kapitalanlagegesellschaften gebildet, die gesetzlich verpflichtet sind, das Anlagevermögen auf mehrere Grundstücke bzw. Immobilienprojekte zu streuen sowie eine gewisse Liquidität vorzuhalten. Diese Fonds sind jeweils Sondervermögen, die von einer Depotbank verwahrt werden. Diese Depotbank verwaltet auch die liquiden Mittel der Fonds und gibt die Fondsanteile heraus.

Im Zuge der jüngsten Verwerfungen auf den Finanzmärkten konnten einige Kapitalanlagegesellschaften die Fungibilität dieses Anlagemediums nicht regelmäßig gewährleisten, so dass im Herbst 2008 einige Fonds aufgrund anstehender hoher Mittelabflüsse die Rücknahme der Anteilsscheine ausgesetzt hatten. Inzwischen hat sich die Lage entspannt, nicht zuletzt aufgrund der im Moment diskutierten Reformvorschläge zur Sicherung der Fungibilität der Investmentanteile, insbesondere für Privatanleger. So ist im Gespräch, dass institutionelle Anleger die Anteile nur unter Einhaltung einer gesetzlichen Kündigungsfrist von einem Jahr zurückgeben können. Gerade vor diesen Hintergrund scheint es notwendig, sich genauer mit rechtlichen Rahmenbedingungen, Strukturen und dem Anlagespektrum von offenen Immobilienfonds auseinanderzusetzen.