Interessenkonflikte zwischen Wertpapierdienstleistern und ihren Kunden aus ökonomischer Sicht

Bevor in den Kapiteln 4 und 5 der Einfluss von Performanceprovisionen auf das Verhalten der Marktakteure und darauf aufbauend deren Nutzungsmöglichkeiten für die Zwecke der Aufsicht über Wertpapierdienstleistungsunternehmen diskutiert werden, ist es notwendig, die Rolle der Wertpapierdienstleister sowie ihre Funktion für ihre Kunden und den Kapitalmarkt als Ganzes näher zu beleuchten. Ausgehend von dem Paradigma der Kapitalmarkteffizienz (Abschnitt 3.1) werden in Abschnitt 3.2 die in der Realität relevanten Marktakteure, die Anleger wie auch die Anbieter von Wertpapierdienstleistungen, beschrieben. Hier wird auch kurz auf die Relevanz der Wertpapiermärkte für die Anleger eingegangen.