Zusammenfassung
In diesem Beitrag werden die Konstruktion und die Wirkungsweise von Opportunity Funds bzw. Real Estate Private Equity Funds, die seit 2002 in Deutschland und Österreich verstärkt in den Immobilienmarkt investieren, untersucht. Real Estate Private Equity Funds investieren als nicht börsennotiertes Eigenkapital in Märkte mit Angebots- und Nachfrageungleichgewichten und erwirtschaften für ihre Anleger Eigenkapitalrenditen in Höhe von 15 bis 20 Prozent.
Die theoretischen Herleitungen zur Konstruktion dieser Fonds und die kritische Diskussion der mit ihnen verbundenen Wertschöpfungsstrategien werden durch ein Praxisbeispiel der GSW Immobilien AG ergänzt.
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Referenzen
Vgl. Achleitner, A.-K. (2006): Real Estate Private Equity – Funktionen und Bedeutung einer Anlageklasse in: Schäfers et al. (Hrsg.): Stand und Entwicklungstendenzen der Immobilienökonomie, Wiesbaden 2006, S. 139.
Vgl. Rottke, N. (2005): Investition mit Real Estate Private Equity in: Schulte et al. (Hrsg.): Handbuch: Immobilien-Investition, Wiesbaden 2005, S. 275.
Vgl. Holzmann, C./Rottke, N. (2005): Opportunity Funds in: Schulte et al. (Hrsg.): Handbuch: Immobilien- Investition, Wiesbaden 2005, S. 321.
Vgl. Meinel, W. (2011): Opportunity Fonds: Eine Begriffsbestimmung und Einführung in ihre Investitionsstrategie und Organisationsweise in: Schäfer, J./Conzen, G. (Hrsg.): Praxishandbuch: Immobilien- Investitionen: Anlageformen, Ertragsoptimierung, Risikominimierung, München 2011, S. 227.
Vgl. Holzmann, C./Rottke, N. (2005): Opportunity Funds in: Schulte. et al. (Hrsg.): Handbuch: Immobilien- Investition, Wiesbaden 2005, S. 321.
Vgl. Holzmann, C./Rottke, N. (2005): Opportunity Funds in: Schulte. et al. (Hrsg.): Handbuch: Immobilien- Investition, Wiesbaden 2005, S. 322.
Vgl. Fickes, M. (2001): Feasting On Market Inefficiency Worldwide in: NREI, Nr. 43 (11), Oktober 2001, S. 30.
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Vgl. Achleitner, A.-K. (2006): Real Estate Private Equity – Funktionen und Bedeutung einer Anlageklasse in: Schäfers. et al. (Hrsg.): Stand und Entwicklungstendenzen der Immobilienökonomie, Wiesbaden 2006, S. 144.
Vgl. Schäfers, W. (1997): Strategisches Management von Unternehmensimmobilien: Bausteine einer theoretischen Konzeption und Ergebnisse einer empirischen Untersuchung in: Schulte, K.-W. (Hrsg.): Schriften zur Immobilienökonomie: Band 3, Köln 1997, zugl. Diss. EBS – European Business School, Oestrich-Winkel 1996.
Vgl. Holzmann, C./Rottke, N. (2005): Opportunity Funds in: Schulte. et al. (Hrsg.): Handbuch: Immobilien- Investition, Wiesbaden 2005, S. 324.
Vgl. Holzmann, C./Rottke, N. (2005): Opportunity Funds in: Schulte. et al. (Hrsg.): Handbuch: Immobilien- Investition, Wiesbaden 2005, S. 322.
Vgl. Lorenz-Hennig, K./Zander, C. (2007): Veränderungen der Anbieterstruktur im deutschen Wohnungsmarkt und wohnungspolitische Implikationen in: Bundesministerium für Verkehr, Bau und Stadtentwicklung (BMVBS)/Bundesamt für Bauwesen und Raumordnung/IfS – Institut für Stadtforschung und Raumordnung: Forschungen Heft 124, Bonn 2007.
Vgl. Fortress (2005), Ernst & Young (2005).
Goldman Sachs (2005).
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Rottke, N. (2005): Investition mit Real Estate Private Equity in: Schulte. et al. (Hrsg.): Handbuch: Immobilien- Investition, Wiesbaden 2005, S. 277.
Achleitner, C./Wagner, N. (2006): Real Estate Private Equity – Funktionen und Bedeutung einer Anlageklasse in: Schäfers. et al. (Hrsg.): Stand und Entwicklungstendenzen der Immobilienökonomie, Köln 2006, S. 141.
Achleitner, C./Wagner, N. (2006): Real Estate Private Equity – Funktionen und Bedeutung einer Anlageklasse in: Schäfers. et al. (Hrsg.): Stand und Entwicklungstendenzen der Immobilienökonomie, Köln 2006, S. 141.
Vgl. Preqin (2011).
Vgl. Preqin (2011).
Vgl. Statista (2011).
Vgl. Preqin (2011).
Vgl. Schäfers (2005).
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Vgl. Deutsche Börse AG (2011).
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Trübestein, M., Walldorf, S. (2012). Real Estate Private Equity Funds. In: Trübestein, M. (eds) Praxishandbuch Immobilieninvestments. Gabler Verlag, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-8349-7160-9_15
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Publisher Name: Gabler Verlag, Wiesbaden
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