Zusammenfassung
Das Fundamental-Beta-Modell basiert sowohl auf den Erkenntnissen der analytischen Verfahren in Kapitel 4.3 als auch auf dem in Kapitel 4.4 formulierten normativen Modellansatz. Nachfolgend wird der in Kapitel 3.1 dargestellte klassische Zusammenhang zwischen Rendite und Risiko im CAPM über einen fundamentalen Multifaktoransatz und unter Verwendung geeigneter rechnungslegungs- bzw. kapitalmarktbasierter Daten approximiert. Dazu werden bilanziellen Kennzahlen in einem ökonometrischen Zusammenhangsmodell auf einen potentiellen Einfluss auf Beta untersucht (Kapitel 6.1). Die so statistisch validierten Kennzahlen werden später in ein Modell zur Prognose künftiger Betafaktoren aufgenommen. Hierzu wird im Folgenden zwischen einem univariaten Grundmodell (Kapitel 6.2) und einer multivariaten Modellerweiterung unterschieden, die neben den erstmals eruierten Kennzahlenzusammenhängen auch weitere theoretisch und empirisch bereits fundierte Einflüsse berücksichtigt.
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Scheld, A. (2013). Das Fundamental-Beta-Prognosemodell. In: Fundamental Beta. Springer Gabler, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-8349-7154-8_6
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DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-8349-7154-8_6
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