Einleitende Worte und Problemstellung

Zusammenfassung

Seit der Entwicklung der klassischen Portfoliotheorie nach Markowitz sind mittlerweile mehr als 50 Jahre vergangen, das Modell hat jedoch nach wie vor Gültigkeit. Nicht zuletzt durch die Finanzmarktkrise 2007/2008 geriet es jedoch zunehmend in die Kritik. Diversifikation würde genau dann nicht funktionieren, wenn diese am meisten benötigt würde, wird oftmals behauptet. Konrad weist zudem auf Basis einer 12-monatigen rollierenden Korrelation nach, dass Korrelationen schwanken und negativ werden können. Dem gegenüber stehen mehrere Autoren, die die Funktionsweise der klassischen Portfoliotheorie auch in Zeiten der Finanzmarktkrise bestätigen.