Zeitstetige Zinsstrukturmodelle

Zusammenfassung

Bereits in Abschnitt 2.5 haben wir uns mit der Zinsstruktur von Bonds beschäftigt, dort allerdings im zeitdiskreten Fall. Wir haben schon einige Grundprinzipien kennengelernt und Beispiele für Zinskurvenmodelle diskutiert, wenn auch zum Teil heuristisch. Ausgestattet mit den Techniken der stochastischen Integration und der Martingaltheorie können wir intensiver auf diese Theorie eingehen. Zuerst werden wir nun die Grundlagen erweitern. Damit ausgerüstet entwickeln wir Zinskurvenmodelle, nun mathematisch rigoros. Wir zeigen die Mängel der Preisberechnung von Bonds mithilfe der Zinskurve und geben einen alternativen Zugang – das Heath-Jarrow-Morton- Modell. Einige Zinsderivate, Implementierungen der Modelle und ein Ausblick in die Corporate Bonds runden das Kapitel ab.