Zusammenfassung
Um die Sensitivität des Cashflows gegenüber einer Änderung des Diskontzinses zu messen, ist insbesondere die relative Abhängigkeit des Barwertes gegenüber Zinsänderungen wichtig. Der Barwert selbst stellt ja im Allgemeinen einen Geldbetrag dar, also einen Betrag in einer bestimmten Währung, der von der Größe des Anlage- oder Rückstellungsvolumens abhängig ist. Zur Beurteilung von Risiken oder der Güte eines Geschäftes sind oft dimensionslose Größen, eben Kennzahlen wie der Prozentsatz an Eigenkapitalunterlegung, die Eigen-kapitalrendite oder die combined-ratio in der Schadenversicherung nützlich. Um hier zumin-dest die Währungsdimension zu eliminieren, dividieren wir die Ableitung durch den Barwert.
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Müller, T. (2013). Duration, Konvexität und Dispersion. In: Finanzrisiken in der Assekuranz. Studienbücher Wirtschaftsmathematik. Springer Vieweg, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-8348-2307-6_3
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