Kointegrationsanalyse

Zusammenfassung

Unter einer Zeitreihe ist eine chronologisch geordnete Folge von Beobachtungen einer oder mehrerer sich im Zeitablauf verändernder Variablen zu verstehen. Häufig werden dabei univariate und multivariate Zeitreihen mit stetiger oder diskreter Zeitbetrachtung unterschieden. Bei den klassischen Komponentenmodellen der Zeitreihenanalyse wird eine Zeitreihe in Bewegungskomponenten zerlegt. Diese Komponenten lassen sich in einen Trend, d.h. in eine systematische und langfristige Veränderung des Mittelwertes einer Zeitreihe, in Konjunkturschwankungen, d.h. in langfristige Schwankungen der Beobachtungswerte um den Trend mit einer Periodenlänge von über einem Jahr, in Saisonschwankungen, d.h. in zeitliche Schwan¬kungen mit einer Periodenlänge bis zu einem Jahr und in eine Restkomponente, die alle nichtsystematischen Anteile beinhaltet, unterteilen. Dabei können sie durch additive, multiplikative oder gemischte Modelle miteinander verknüpft werden und bilden somit den Ausgangspunkt fur die Zeitreihenanalyse. Da das dynamische Verhalten der Zeitreihenmodelle im wesentlichen auf stochastischen Einflüssen beruht, sollen diese zunächst beschrieben werden. Anschließend werden die Zeitreihenmodelle, Komponenten und Tests betrachtet, die fur die Kointegrationsanalyse eine wesentliche Bedeutung haben.

„Cointegration has emerged as a powerful technique for investigating common trends in multivariate time series, and provides a sound methodology for modelling both long run and short run dynamics in a systern“,²⁶⁷.