Anleihenmärkte und Zinsstrukturen

Zusammenfassung

In diesem Kapitel sollen Finanzgüter mathematisch untersucht werden, deren Auszahlungen und Preise sich im Kontext von Zinsstrukturen bewegen. Als grundlegende am Markt gehandelte Finanzgüter betrachten wir dabei die schon in 3.27 auftretenden Nullkouponanleihen, Zero-Coupon-Bonds, die zum Fälligkeitszeitpunkt T die feste Auszahlung 1 erbringen. Bonitätsrisiken werden dabei ausgeschlossen, so daß eine solche Nullkouponanleihe zum Zeitpunkt T den deterministischen Wert 1 besitzt. Es sei

p(t, T) der Preis der Nullkouponanleihe zur Zeit t < T.