Schlussfolgerungen und Ausblick

Zusammenfassung

In der vorliegenden Arbeit wurden die Kreditspreads des US-amerikanischen Anleihemarktes untersucht. Auf Basis empirischer Daten wurden die Spreads anhand verschiedener Komponenten erklärt und es wurden Einflussfaktoren auf die Komponenten sowie Verbundeffekte zwischen diesen dargestellt. Im Rahmen der Untersuchung wurden umfangreiche Analysen durchgeführt, bei denen der US-amerikanische Anleihemarkt auf Indexbasis über alle Ratingkategorien im Zeitablauf betrachtet wurde und Liquidität für diesen Markt explizit ermittelt werden konnte. Außerdem wurde ein bereits bestehendes Modell zur Erklärung der Veränderung des Kreditspreads wesentlich modifiziert sowie ein neuartiger Ansatz zur Messung von Risikoaversion entwickelt und angewandt. Weiterhin wurden steuerliche Aspekte im Zusammenhang mit dem Kreditspread detailliert berücksichtigt.