Zusammenfassung
Die Bewertung von Unternehmen steht seit jeher im Interesse der Betriebswirtschaftslehre.1 Gleichwohl ist in den letzten Jahren erneut eine verstärkte Auseinandersetzung mit diesem Themenkomplex zu beobachten, die neben der Erörterung des Shareholder Value-Konzepts2 insbesondere die Diskussion der zur Unternehmensbewertung geeigneten Methoden umfaßt.3 Fehlerhafte oder fehlerhaft angewendete Bewertungsmethoden gelten als eine Ursache für den hohen Anteil von „Fehlkäufen” und „überzogenen Preiszugeständnissen”4 bei Unternehmensveräußerungen.5 Der nicht dominierte6 Verkauf bzw. Erwerb eines Unternehmens besitzt unter den vielfältigen Anlässen7 fur die Durchführung einer Unternehmensbewertung den höchsten Stellenwert.8 Daher besitzt die Beschäftigung mit dem methodischen Aspekt zur Vermeidung von Bewertungsfehlern gerade in diesem Fall besondere Relevanz.
This is a preview of subscription content, log in via an institution to check access.
Access this chapter
Tax calculation will be finalised at checkout
Purchases are for personal use only
Preview
Unable to display preview. Download preview PDF.
Literatur
1Vgl. Matschke, M. J. (1979), Vorwort; Busse von Colbe, W., Coenenberg, A. G. (1992), Vorwort; Siepe, G. (1998 a), S. 1. Zu einem historischen Überblick vgl. Bellinger, B., Vahl, G. (1992), S. 3–14.
Mit dem Shareholder Value-Konzept wird eine sich ausschließlich an den Interessen der Eigentümer (Shareholder) orientierende Unternehmensfihrung gefordert. In der Literatur werden in diesem Zusammenhang die relevanten Bestimmungsfaktoren und Strategien zur Unternehmenswertsteigerung sowie wertorientierte Controllinginstrumente untersucht. Vgl. hierzu z. B. die Arbeiten von Raster, M. (1995); Bergmann, J. (1996); Richter, F. (1996); Pape, U. (1997); Günther, T. (1997); Hachmeister, D. (1998); Copeland, T., Koller, T., Murrin, J. (1998); Landsmann, C. (1999); Rappaport, A. (1999).
Vgl. Mandl, G., Rabel, K. (1997), S. 1; Drukarczyk, J. (1998), S. 1 f.
Beide Zitate stammen von Drukarczyk, J. (1998), S. 1.
Vgl. Drukarczyk, J. (1998), S. 1 f.; Coenenberg, A. G., Sautter, M. T. (1988), S. 691 ff.; Hölscher, L. (1998), S. 24.
Dominierte Situationen (z. B. Abfindung von Minderheitsgesellschaftern, Erbauseinandersetzungen) liegen vor, wenn eine der beteiligten Parteien die Änderung der Eigentumsverhältnisse einseitig — also auch gegen den Wunsch der anderen Partei — erzwingen kann. Bei einer nicht dominierten Situation ist ein Übereinkommen der Parteien dagegen nur auf dem Verhandlungswege möglich. Vgl. Börner, D. (1980), S. 112 f.; Ballwieser, W., Leuthier, R. (1986 a), S. 546.
Zu den unterschiedlichen Bewertungsanlässen vgl. Börner, D. (1980), S. 112 ff.; Ballwieser, W., Leuthier, R. (1986 a), S. 546; Siepe, G. (1998 a), S. 9–18; Drukarczyk, J. (1998), S. 107–114.
Vgl. Sieben, G. (1993), Sp. 4321. Gemäß einer Befragung des steuerberatenden Berufsstands hat dieses Segment einen Anteil von rund 43%, gefolgt unter anderem von der Aufnahme bzw. dem Ausscheiden von Gesellschaftern (27%), Erbauseinandersetzungen (9%) und Vermögensübertragungen (9%). Vgl. Peemöller, V. H., Meyer-Pries, L. (1995), S. 1203.
Vgl. HFA des IDW (1983), S. 469; Ballwieser, W. (1990), S. 5; Siepe, G. (1998 b), S. 325.
Vgl. Coenenberg, A. G. (1992), S. 93.
Vgl. Grob, H. L. (1999 b), S. 921; Everding, D. (1994), S. 1.
BUSSE VON COLBE stellt zur Übertragung investitionstheoretischer Methoden auf die Unternehmensbewertung fest: „Für die Ermittlung des Gesamtwertes sind mithin jene Kalküle anzuwenden, die auch für die Investition von Geld in einzelnen Anlagegegenständen gelten.” Busse von Colbe, W. (1992), S. 57.
Vgl. Baetge, J., Krause, C. (1994), S. 433; Müller, H. D. (1994), S. 3; Peemöller, V. H., Bömelburg, P., Denkmann, A. (1994), S. 742 f.; Schmidt, J. G. (1995), S. 1088; Sieben, G. (1995), S. 715 f.; Siepe, G. (1998 a), S. 2.
Vgl. Sieben, G. (1995), S. 715; Kirsch, H.-J., Krause, C. (1996), S. 793. Nach der empirischen Erhebung von Peemöller, V. H., Bömelburg, P., Denkmann, A. (1994), S. 742 f. wurden 1994 in Deutschland bereits zu 33% Discounted Cash Flow-Methoden zur Unternehmensbewertung eingesetzt.
Vgl. u. a. die Arbeiten von Ballwieser, W. (1993), S. 151–176; derselbe (1998), S. 81–92; Sieben, G. (1995), S. 714–737; Schmidt, J. G. (1995), S. 1088–1117; Drukarczyk, J. (1995), S. 329–324; derselbe (1998), S. 105–372; Kirsch, H.-J., Krause, C. (1996), S. 793–809; Kaden et. al. (1997), S. 499–506.
Vgl. Ballwieser, W. (1995 b), S. 123; Kirsch, H.-J., Krause, C. (1996), S. 804 ff.; Hachmeister, D. (1996), S. 260 f. u. S. 270; derselbe (1998), S. 122 f.; Günther, T. (1997), S. 106 f. sowie Richter, F. (1997), S. 226–237, der Abweichungen zwischen den Ergebnissen mit Hilfe von Simulationsrechnungen bestimmt.
Vgl. u. a. Schmidt, J. G. (1995), S. 1100; Mandl, G., Rabel, K. (1997), S. 322; Copeland, T., Koller, T., Murrin, J. (1998), S. 262 f.; Hachmeister, D. (1998), S. 96 m. w. N.
Zur Verwendung vollständiger Finanzpläne in der Investitionsrechnung vgl. u. a. Heister, M. (1962), S. 36— 47; Kruschwitz, L. (1978), S. 597–604; Grob, H. L. (1989); derselbe (1999), insbes. S. 76–95 u. S. 190— 268; Schneider, D. (1992), S. 70–73; Müller, H. D. (1994), S. 59–80; Adam, D. (1997), S. 101–131.
Vgl. Grob, H. L. (1999 a), S. 78.
Vgl. Dirrigl, H. (1988), S. 251–263 u. S. 269–279; Grob, H. L. (1993), S. 81–85; Müller, H. D. (1994), insbes. S. 88–95 u. S. 150–155; Grob, H. L., Langenkämper, C., Wieding, A. (1999), S. 468–477.
Vgl. u. a. Coenenberg, A. G. (1970), S. 793; Ballwieser, W. (1981), S. 99; derselbe Ballwieser, W. (1995 a), Sp. 1870; Moxter, A. (1983), S. 116–122.
Vgl. Ballwieser, W., Leuthier, R. (1986 a), S. 546; Drukarczyk, J. (1998), S. 108 f.
Rights and permissions
Copyright information
© 2000 Springer Fachmedien Wiesbaden
About this chapter
Cite this chapter
Langenkämper, C. (2000). Einleitung. In: Unternehmensbewertung. Gabler Edition Wissenschaft. Deutscher Universitätsverlag, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-663-09077-9_1
Download citation
DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-663-09077-9_1
Publisher Name: Deutscher Universitätsverlag, Wiesbaden
Print ISBN: 978-3-8244-7068-6
Online ISBN: 978-3-663-09077-9
eBook Packages: Springer Book Archive