Zusammenfassung
Seit Anfang der achtziger Jahre sind zahlreiche Aktiengesellschaften in Deutschland neu an die Börse gegangen. Damit wurden erstmals Aktien der emittierenden Gesellschaften einem breiten, kapitalanlagesuchenden Publikum zum Kauf angeboten und zum Handel an den Börsen zugelassen. Bis zum Börsencrash im Herbst 19871 war es bei annähernd allen Emissionen möglich, nach Aufnahme der Börsennotierung Zeichnungsgewinne zu erzielen und eine positive Kursentwicklung zu beobachten.2
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Referenzen
Am 19.10.1987. Vgl. Herdt, 1988, S. 9.
Vgl. Ulrich, 1990, S. 156; Hansen, 1991, S. R368.
McDonald/Fisher; 1972, S. 97; Logue, 1973, S. 91; Ibbotson, 1975; S. 235; Ritter, 1984; Beatty/Ritter, 1986; Rock, 1986, S. 187; Tinic, 1988, S. 789; Allen/Faulhaber, 1989, S. 303; Grinblatt/Hwang, 1989, S. 393; Muscarella/Vetsuypens, 1989, S.: 125; Welch, 1989, S. 421. Carter/Manaster, 1990, S. 1045; Hanley, 1993, S. 231; Schultz/Zamann, 1994, S. 199. Es wird häufig von „THE UNDERPRICING OF INITIAL [im Original groß geschrieben] public offerings (IPOs)...” gesprochen. Chemanur, 1993, S. 285.
Z.B. Oppermann (Emission: 1988), Gold-Zack (1990), Villeroy & Boch (1990), Sartorius (1990), Schön & Cie (1990), Volksfürsorge (1991), Sachsenmilch (1992), Walter Bau (1992). Im April 1993 lagen die Kurse von 40 der letzten 50 Neuemissionen teilweise deutlich unter ihrem Emissionskurs, bei acht Aktiengesellschaften sogar um mehr als 50%, wobei sich die Kurse der überwiegenden Anzahl der Neuemissionen unterdurchschnittlich zum Gesamtaktienmarkt entwickelten. Vgl. Holtrup, 1993, S. R100; vgl. auch Burgmaier, 1992, S. 76 f.
Z.B. bei Oppermann (1988) und Schön & Cie. (1990) vgl. Ulrich, 1990, S. 156; Sartorius (1990) vgl. Burgmaier, 1992, S. 77 f.; vgl. auch Hofmann, 1992 b, S. 202.
Vgl. u.a. Kaindl, 1989, S. 2.; Hofmann, 1992 b, S. 202 ff.; Johann, 1992, S. 14; Holtrup, 1993, S. R100 f.; Lupp, 1993, S. 76; Burgmaier, 1992, S. 78; Hansen, 1991, S. R368 u. R374.
Der Kapitalanlegerschutz bei Aktienemissionen ist im Börsengesetz (BörsG) i.V.m. den bundesweit einheitlichen Börsenzulassungsverordnungen verankert.
Vgl. Horst, 1987, S. 1 f.
Vgl. § 36 III Nr. 3. BörsG i.V.m. § 13 BörsZulVo.
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Schweinitz, J. (1997). Problemstellung und Zielsetzung der Arbeit. In: Renditeentwicklungen von Aktienemissionen. Deutscher Universitätsverlag, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-663-08923-0_1
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