Einführung

Zusammenfassung

Die Jahre 1997 und 1998 erwiesen sich für Finanzakteure auf der ganzen Welt als besonders aufregend. Seit Mitte 1997 sorgte die durch die Freigabe der thailändischen Währung Bath ausgelöste Asienkrise für große Unruhe auf den Finanzmärkten. Die dramatischen Wertverluste des Bath und anderer Währungen der Region gingen mit Kursverlusten an der Börse in Hongkong in Höhe von rund 23 Prozent im Oktober 1997 einher. Diese Finanzkrise zog eine starke Rezession in Südostasien im Jahr 1998 nach sich. Die Unsicherheit an den asiatischen Märkten bewegte viele Investoren zu Umschichtungen von asiatischen in europäische oder US-amerikanische Aktien, was zu Kurssteigerungen an den entsprechenden Märkten im Sommer 1998 führte. Im Spätsommer desselben Jahres verschärfte sich dann die wirtschaftliche Lage in Rußland, so daß der Rubelhandel nach drastischen Kursverlusten immer wieder eingestellt werden mußte. Zur Überwindung der Krise beschloß die russische Regierung, zukünftig verstärkt in wirtschaftliche Prozesse, insbesondere in den Kapitalmarkt, einzugreifen. Im Zuge dieser Entwicklung war weltweit eine Umschichtung von Aktien in liquide Mittel oder Rentenpapiere zu beobachten, die mitverantwortlich war für die starken Kursverluste an den lateinamerikanischen Finanzmärkten. Die Finanzkrise sprang selbst auf den US-amerikanischen und den europäischen Markt über, die beide zu diesem Zeitpunkt durch stabile Fundamentaldaten charakterisiert waren.