Zusammenfassung
Nach Art und Weise des Vorgehens lassen sich in der Literatur drei hauptsächliche Analysemethoden unterscheiden: die Fundamentalanalyse, die Technische Analyse und die Analyse nach der Random-Walk-Hypothese. Das Ziel ist die Erklärung und Prognose der Kursentwicklung von Aktien.
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Literatur
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Vgl. Conrad/ Jüttner: Recent Behavior of Stock Market Prices in Germany and the Random Walk Hypothesis, in: Kyklos, Vol. 26, 1973, S. 576–599.
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Vgl. Pratt/De Vere: Relationship between Insider Trading and Rates of Return for N. Y.S.E. Common Stocks 1960-66, in: Loie/Brealy (Hrsg.): Modern Developments in Investment Management, NY 1972, S. 268-279; Lorie/ Neiderhoffer: Predictive and Statistical Properties of Insidertrading, in: JoLaw and Economics, Vol. 11, 1968, S. 35–53
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Nunn/ Madden/ Gombola: Are some Insiders more “Inside” than Others?, in: JoPM, Spring 1983, 9 (3), S. 18–22; Schulz, H.: Der Einfluß von Kapitalerhöhungen aus Gesellschaftsmitteln auf die Entwicklung der Aktienkurse. Eine empirische Untersuchung für den Zeitraum von 1960-1969 unter Berücksichtigung von Insider-, Publizitäts-und Splittingeffekten, Göttingen 1972.
Markowitz, H.M.: Portfolio Selektion, in: JoF, Vol. 7, 1952, No. 1, S. 77–91.
Vgl. Markowitz, H.M.: Portfolio Selektion, in: JoF, Vol. 7, 1952, No. 1, S. 77–91; Loistl, O.: Zur neueren Entwicklung der Finanzierungstheorie, in: Die Betriebswirtschaft 1990, S. 47-84 sowie Oehler, A.: Die Erklärung des Verhaltens privater Anleger, Stuttgart 1995, S. 23.
Vgl. Mühlbradt/Reiß: Das Verhalten deutscher Aktienkurse, in: Die Aktiengesellschaft, 25. Jg., Nr. 15, 20. 05.1980, S. 115 andere Testverfahren sind die Spektraluntersuchung, siehe dazu die Untersuchungen von Stier, W.: Spektralanalytische Untersuchungen von Aktienkursentwicklungen, in: Proceedings in O.R., 1971, S. 665-679 bzw. Schips/ Stier: Ergebnisse einer statistischen Analyse der zeitlichen Entwicklung von Aktienkursen, in: Kyklos, Vol. 25, 1972, S. 255–265
Conrad/ Jüttner: Recent Behavior of Stock Market Prices in Germany and the Random Walk Hypothesis, in: Kyklos, Vol. 26, 1973, S. 576–599.
Vgl. Kahnert, A.: Irrfahrtsprozesse und Trendverläufe im Aktienmarkt der Bundesrepublik, Diss., Hamburg 1972 kommt durch einen Run Test für die überwiegende Anzahl der Indizes zu einer Ablehnung der Hypothese; in einer Untersuchung von Hanssen und Reiß 1976 (Zeitraum 1961-1972) mußten in 49 von 50 untersuchten Aktienkursen die Random-Walk-Hypothese abgelehnt werden. Mülbradt und Reiß kamen zu dem Ergebnis, daß die Kurse in Trends verlaufen, vgl. Mühlbradt/Reiß: Das Verhalten deutscher Aktienkurse, in: Die Aktiengesellschaft, 25. Jg., Nr. 15, 20.05.1980, S. 113-125; Hofmann, W.: Neuerkenntnisse der Technischen Aktienanalyse: Empirische Überprüfung verschiedener Anlagestratgien anhand Deutscher Aktienkursverläufen, in: DVFA, Nr. 12 1974, S. 24.
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Vgl. Rozeff/ Kinney: Capital Market Seasonality: The Case of Stock Returns, in: JoFE, Vol. 3, 1976, S. 393 f. sowie Schnittke, J.: Überrenditeeffekte am deutschen Aktienmarkt, Diss., Münster 1989, S. 86.
Vgl. Schnittke, J.: Überrenditeeffekte am deutschen Aktienmarkt, Diss., Münster 1989, S. 62; Banz, R.W.: The Relationsship between Return and Market Value of Common Stocks, in: JoFE, Vol. 9, 1981, S. 3–18
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Vgl. Ashley, J.W.: Stock Prices and Changes in Earnings and Dividends, in: JoPE, Vol. 70, No. 1 1962, S. 85.
Vgl. Bitz/ Oehler: Überlegungen zu einer verhaltenswissenschaftlich fundierten Kapitalmarktforschung (Teil I), in: Kredit und Kapital 2/1993, S. 263.
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Dette, G. (1998). Bisherige Methoden zur Analyse der Aktienkursbildung und deren Grenzen. In: Kursbildung am deutschen Aktienmarkt. Deutscher Universitätsverlag, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-663-08686-4_3
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Publisher Name: Deutscher Universitätsverlag, Wiesbaden
Print ISBN: 978-3-8244-0382-0
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