Theorie der Bewertung ausfallgefährdeter Forderungstitel bei exogenem Konkurs

Zusammenfassung

Zur Analyse des Zusammenhangs zwischen Bonitätsrisiko und der zugehörigen Risikoprämie greifen wir zunächst auf eine Theorie zurück, die dem Unternehmen keinen Spielraum für die Beeinflussung des Bonitätsrisikos überläßt. Bei dieser Betrachtungsweise werden die mit dem Forderungstitel verbundenen zukünftigen Zahlungen und damit der Wert des Forderungstitels zwar als unsicher unterstellt, der Zahlungsstrom ist jedoch exogen vorgegeben. In dieser Modellklasse lassen sich zwei grundsätzliche Ansätze erkennen, die sich im wesentlichen in der Art der Modellierung des Ausfallzeitpunktes unterscheiden. Abbildung 2.1 gibt einen Überblick über diese beiden Modellklassen mit einigen wichtigen, aktuellen Repräsentanten.