Berechnungsmethoden, Datenbasis und Entwicklung der DM-Swapspreads

Zusammenfassung

Ehe die theoretische und empirische Untersuchung zur Bewertung von Swaps sowie der Swapspreads angegangen wird, sei zunächst im folgenden definiert, was unter Swapspreads im Rahmen dieser Arbeit zu verstehen ist, welche Spreads im einzelnen dabei interessieren und wie die entsprechenden Spreads berechnet werden. Anschließend wird dargestellt, mit welchen Daten die Messung der DM-Swapspreads erfolgt. In diesem Zusammenhang wird auch auf die Probleme eingegangen, die durch diese Daten für die empirischen Spreaduntersuchungen hervorgerufen werden. Um einen Eindruck über das Ausmaß und die Veränderungen der DM-Swapspreads zu vermitteln, werden schließlich die Zinsdifferenzen am DM-Swapmarkt gegenüber den DM-Anleihemärkten beschrieben. Dabei werden auch die langfristigen Zusammenhänge der DM-Swpsätze und der Anleiherenditen am deutschen Kapitalmarkt durch Kointegrationstests charakterisiert.