Modelle zur Beurteilung von Investitionen bei sicheren Erwartungen mit Steuern

Zusammenfassung

Soll der Einfluß von Steuern auf Investitionsentscheidungen untersucht werden, so sind Steuerzahlungen explizit mit in den Kalkül einzubeziehen. Die bisher vorgestellten Verfahren werden daher im folgenden um steuerliche Aspekte erweitert. Zunächst wird die in Kapitel 2.1 dargestellte Kapitalwertmethode hierzu um Steuerkomponenten ergänzt (Kapitel 3.1). In Kapitel 3.2 wird die neoklassische Investitionstheorie nach JORGENSON mit Steuern beschrieben. Die resultierenden Kapitalnutzungskosten im Modell mit Steuern werden in Kapitel 3.2.2 einer ausführlichen ökonomischen Analyse unterzogen. Die Möglichkeiten, mit Hilfe der Kapitalnutzungskosten Aussagen über die Investitionsneutralität einzelner Steuersysteme zu gewinnen, wird in Kapitel 3.2.3 untersucht. Daran schließt sich die kritische Darstellung effektiver Grenzsteuersätze an, die ein Derivat der Kapitalnutzungskosten sind. In Kapitel 3.3 erfolgt eine abschließende, vergleichende Beurteilung der vorgestellten Instrumente in Hinblick auf ihre Eignung zur Beurteilung von Investitionen und des Einflusses von Steuern auf Investitionsentscheidungen.