Erfahrungen und Schlußfolgerungen aus dem Studium des US-amerikanischen Risikokapitalmarktes

Zusammenfassung

Ziel dieses Beitrags ist es, einen Überblick über den Venture-Capital-Markt in den USA zu geben und aus dortigen Erfahrungen für die weitere Entwicklung des deutschen VC-Marktes zu lernen.¹ Der VC-Markt der USA stellt den ältesten und größten Markt der Welt dar, so daß dort die meisten Erfahrungen vorliegen und wohl auch die effektivsten Instrumente zum Einsatz kommen. Im Jahre 1997 betrug das Fondsvolumen des gesamten US-amerikanischen VC-Marktes 45,6 Mrd. US $.² Im Vergleich dazu fällt das Fondsvolumen des deutschen Marktes mit knapp 15 Mrd. DM immer noch relativ gering aus, wenn auch im deutschen Markt in den letzten Jahren deutliche Zuwächse zu verzeichnen waren. Abbildung 1 und 2 zeigen für das Jahr 1997 die Verteilung der investierten Mittel auf unterschiedliche Branchen in den USA und in Deutschland.