Situation des deutschen Marktes für Beteiligungsfinanzierung — Stellung Deutschlands im internationalen Vergleich

Zusammenfassung

Die Herausbildung eines Beteiligungskapitalmarktes in Deutschland begann Mitte der 60er Jahre und ist durch eine Abfolge von Wachstums- und Stagnationsphasen gekennzeichnet. Ganz unterschiedliche Ansätze staatlicher Maßnahmen unterstützten diesen Geneseprozeß.² Seit etwa zwei Jahren ist auf dem Beteiligungskapitalmarkt und in Teilen seiner Rahmenbedingungen eine hohe Veränderungsdynamik festzustellen. Neue Kapitalanbieter, ein enormer Zufluß an anlagebereitem Kapital, Bruttoinvestitionen auf Rekordniveau (vgl. Abbildung 1) und eine gestiegene Nachfrage von jungen und etablierten Wachstumsunternehmen nach risikotragendem Kapital kennzeichnen diesen Markt. Es handelt sich dabei jedoch keineswegs um ein deutsches Phänomen. Seit 1996 entwickelt sich die Mehrheit der europäischen Beteiligungsmärkte mit einer beeindruckenden Dynamik mit historischen Rekordständen in allen Kenngrößen zur Marktsituation.³ Das den Beteiligungsgesellschaften insgesamt noch für Investments zur Verfügung stehende Kapital hat zudem ein Niveau erreicht,⁴ das auch für die nächsten Jahre deutliche Zuwachsraten bei den jährlichen Bruttoinvestitionen und im Beteiligungsbestand erwarten läßt.