Zusammenfassung
Risikoübernahme und Risikobeherrschung sind seit jeher Kern der Geschäftsaktivitäten von Kreditinstituten als Finanzintermediäre.1 Mit der Ausübung der originären Funktionen der Finanzintermediäre, zu nennen sind die Losgrößen-, Fristen- und Risikentransformation, ist das Eingehen entsprechender Transformationsrisiken (Kreditrisiko, Länderrisiko, oder Wechselkursrisiko, Preisrisiken aus dem Handel von Aktien, Edelmetallen, Rohstoffen usw.; Liquiditätsrisiko und Zinsänderungsrisiko) verbunden. Mit der Risikotransformationsfunktion sind letztlich alle anderen Transformationsleistungen verknüpft, sie überlagert fast alle Leistungen eines Finanzintermediärs. Die gezielte Transformation von Risiken erfordert die intensive Koordination, Steuerung und Überwachung des Ausmaßes der Risikentransformation auf Gesamtunternehmens- bzw. Gesamtbankebene. Insbesondere angesichts der verhältnismäßig geringen Ausstattung der Banken mit bilanziell ausgewiesenem Eigenkapital im Verhältnis zur Höhe der eingegangenen Risiken wird die Bedeutung des Risikocontrollings und der Risikosteuerung deutlich.
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Literatur
Zum Begriff Finanzintermediation siehe Bessler, W. (Zinsrisikomanagement, 1989), S. 18–36 sowie zum folgenden Bösl, K. (Risikobegrenzung, 1993 ), S. 25 ff. m. w. N.
Nebenbedingungen der langfristigen Gewinnmaximierung sind Liquidität, Bonität, Legalität, Wachstum und auch Macht und Prestige sowie externe Restriktionen regulierender Stellen wie der Bankenaufsicht. Vgl. Buschgen, H. E. (Bankbetriebslehre, 1993), S. 736, Fischer, O. (Geschäftspolitischer Bereich, 1978), S. 207–209 und Rudolph, B. (Regulierung, 1995 ), S. 22 f.
Vgl. Weber, M. (Derivate, 1994), S. 1876 und Rudolph, B. (Regulierung, 1995 ), S. 20–23.
Zur Entwicklung derivativer Finanzinstrumente siehe Rudolph, B. (Regulierung, 1995 ), S. 5–15.
Siehe hierzu Köpf, G. (Derivate, 1994), S. B2 und ausführlich Goebel, R. (Derivate, 1995), sowie Rudolph, B. (Eigenkapitalanforderungen, 1995 ), S. 91–95.
Bekannt wurden bspw. Barings Group, Metallgesellschaft, Gibson Greetings Inc.Bankers Trust, Charles County und Orange County/Merrill Lynch und KPMG, Piper Jaffrey, PaineWebber oder Procter and Gamble/Bankers Trust sowie S.G. Warburg. Siehe hierzu stellvertretend für viele o. V. (Barings, 1995), S. 3; Board of Banking Supervision (Barings, 1995), S. 38–91; Kropp, M. (Öltermingeschäfte, 1994), S. 301–304; Kropp, M. (Öltermingeschäfte, 1995), S. 14–32; Culp, Ch. L./Miller, M. H.. (Metallgesellschaft, 1995), S. 2–14; o. V. (Orange County, 1994), o. V. (Orange County, 1995), S. 33, S. 35, o. V. (Bankers Trust, 1994), S. 39; o. V. (Procter and Gamble, 1994), S. 13; o. V. (Bankers Trust, 1996 ) S. 31; o. V. (Merrill Lynch, 1995), S. 24 sowie o. V. (Warburg, 1995), S. 23.
Siehe bspw. BIZ (67. Jahresbericht, 1997 ), S. 147 ff.
Siehe hierzu Krumnow, J. (Motor, 1995), S. 11–20; ders. (Handlungsbedarf, 1994), S. 266–268 und ders. (Implikationen, 1994), S. 735–755 sowie Rudolph, B. (Regulierung, 1995 ), S. 3–41.
Siehe etwa Global Derivatives Study Group (Derivatives, 1993).
Global Derivatives Study Group (Derivatives, 1993).
Richtlinie des Rates über die angemessene Eigenkapitalausstattung von Wertpapierfirmen und Kreditinstituten vom 15. März 1993 (93/6/EWG) der EG. Hier insbesondere die Bestimmungen zur Eigenkapitalunterlegung von Positionsrisiken (Anhang I) und Fremdwährungsrisiken (Anhang III).
Der Basler Ausschuß für Bankenaufsicht wurde 1975 von den Präsidenten der Zentralbanken der Länder der Zehnergruppe, G10, gegründet. Er tritt bei der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich in Basel zusammen, bei der sich auch sein ständiges Sekretariat befindet. Dem Ausschuß gehören hochrangige Vertreter der Bankenaufsichtsbehörden und Zentralbanken aus Belgien, Deutschland, Frankreich, Italien, Japan, Kanada, Luxemburg, den Niederlanden, Schweden, der Schweiz, den USA und dem Vereinigten Königreich an. Vgl. BIZ (Überblick, 1996 ), S. 1, Fußnote 1.
Die Präsidenten der Zentralbanken der Länder der Zehnergruppe stimmten bei ihrer Sitzung am 11.12.1995 in Basel einem Vorschlag des Basler Ausschuss für Bankenaufsicht der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) zu, die Basler Eigenkapitalvereinbarung vom Juli 1988 durch Regelungen für die Marktrisiken zu ergänzen. Die Änderung der Eigenkapitalvereinbarung sollte spätestens Ende 1997 in Kraft treten.
Vgl. BIZ (Mitteilung, 1995); BIZ (Kommuniqué, 1995), S. 1. Siehe hierzu BIZ (Eigenkapitalvereinbarung, 1996), BIZ (Überblick, 1996) bzw. BIS (Capital Accord, 1996) und BIS (Overview, 1996) sowie auch BIZ (Offenlegung, 1994).
Siehe hierzu Kapitaladäquanzrichtlinie, BIZ (Risikomanagement, 1994), BIZ (Eigenkapitalvereinbarung, 1996), und BAK (Mindestanforderungen, 1995) sowie BAK (Entwurf Grundsatz I, 1997 ).
Zuordnungsprobleme bestehen bspw. bereits bei einer Trennung von Handels-und Sicherungsgeschäften, wie sie für Zwecke der externen Rechnungslegung gemäß § 36 RechKredV gefordert wird, da z. B. Handelsbestände an Derivaten zugleich Sicherungsfunktionen haben können. Insbesondere wird dies bei der Anwendung des Portfolio-Ansatzes, bei dem derivative Instrumente in verschiedenster Form in Sicherungsbeziehungen zueinander, aber eben auch zu klassischen Instrumenten stehen, deutlich. Vgl. Bundesverband deutscher Banken (Bilanzpublizität, 1994 ), S. 8 und S. 15.
Vgl. BIZ (Risikomanagement, 1994 ), S. 190.
Vgl. BIZ (Risikomanagement, 1994 ), S. 184 und S. 187 sowie Bundesverband deutscher Banken (Bilanzpublizität, 1994 ), S. 17.
Vgl. hierzu und zum folgenden BIZ (Risikomanagement, 1994 ), S. 185 (I Nr. 1 Satz 4 und 5).
Vgl. hierzu und zum folgenden Groß, H./Knippschild, M. ( Risikocontrolling, 1995 ), S. 72.
Vgl. hierzu und zum folgenden BIZ (Risikomanagement, 1994 ), S. 190 (III Nr. 1 und Nr. 3).
Vgl. hierzu und zum folgenden KPMG (Hrsg.) (Financial Instruments, 1995 ), S. 15 f.
Vgl. hierzu und zum folgenden Krumnow, J. (Risikosteuerung, 1995), S. 30 ff. Siehe auch Buschgen, H. E. (Risikomanagement, 1996 ), S. 20.
Vgl. Bürger, P. (Risikocontrolling, 1995 ), S. 243.
Vgl. hierzu und zum folgenden Krumnow, J. (Risikosteuerung, 1995 ), S. 32.
Preyer, H.-P./Reinhardt, L. (Zinsrisiken, 1995 ), S. 207. ( A. d. V.: Die fehlerhafte Interpunktion wurde korrigiert. )
BIZ (Offenlegung, 1994), S. 25 [im Original BIS (Public Disclosure, 1994 ), S. 15].
Siehe bspw. Smithson, Ch./Minton, L. (Value-at-Risk, 1996), S. 25 und Global Derivatives Study Group (Derivatives, 1993 ), S. 11 und ebd. Appendix I, S. 8. Siehe auch Oberman, R. (Zinsrisikopotential, 1992), S. 559 und S. 578.
Global Derivatives Study Group (Derivatives, 1993 ), Appendix I, S. 8.
Zum aufsichtsrechtlichen Rahmenkonzept für solche Rückvergleiche siehe BIZ (Rückvergleiche, 1996) bzw. im Original BIS (Backtesting, 1996). Siehe auch Kupiec, P. H. (Verifying, 1995) und Cmkovic, C./Drachman, J. (Model Risk, 1996), S. 138–143 sowie Schröder, F./Schulte-Mattler, H. (CD-Verfahren, 1997 ), S. 420 ff.
Siehe hierzu J. P. Morgan (Technical Document, 1995), S. 46 ff. Zur Ergebnisdarstellung siehe BIS (Public Disclosure, 1994 ), S. 14–19, bzw. BIZ (Offenlegung, 1994 ), S. 23–33.
Die verstärkte Offenlegung der Leistungsfähigkeit der eingesetzten Modelle bei der Risikoerfassung wurde von den Aufsichtsgremien Ende 1995 erneut angemahnt. Siehe hierzu BIZ/IOSCO (Offenlegung, 1995 ), S. 10 und S. 25.
Einen Ansatz zur Erweiterung des Value-at-Risk-Konzeptes um Kreditrisiken stellt Sheldon vor: Sheldon, G. (Capital Adequacy Rule, 1995). Grundlegend dazu auch Beckström, R. A./Campbell, A. R. (Value-at-Risk, 1995 ), S. 60–65.
Zur Integration von Liquiditätsrisiken in die Value at Risk-Berechnung siehe bspw.
Lawrence, C./Robinson, G. (Value at risk, 1995 ), S. 24–28 und
Lawrence, C./Robinson, G./Stiles, M. ( Liquidity, 1996 ), S. 24–30.
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Meyer, C. (1999). Einleitung. In: Value at Risk für Kreditinstitute. Bank- und Finanzwirtschaft. Deutscher Universitätsverlag, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-663-08173-9_1
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