Zusammenfassung und Ausblick

Zusammenfassung

In den vorangegangenen Kapiteln wurden verschiedene Verfahren zur Quantifizierung von Markt- und Kreditrisiken vorgestellt. Nach der Darstellung der Grundlagen des Risikomanagements wurde aufgezeigt, daß die Standardabweichung nur bedingt als Meßgröße zur Charakterisierung von Markt- und Kreditrisiken geeignet ist und nahezu alle modernen Quantifizierungsansätze die Ermittlung von Wahrscheinlichkeitsverteilungen fir die Marktwerte oder Verluste der Portfolios anstreben. Aus diesen Verteilungen lassen sich Risikoquantile im Sinne des VaR-Konzeptes oder andere Downside-Risikomaße, je nach Risikoeinstellung des Entscheiders, ableiten. Diese formalen Zielgrößen, die von den verschiedenen Portfoliomodellen mit unterschiedlichen Methoden ermittelt werden, bilden auch die Schnittstelle zu den Anwendungsmöglichkeiten, die auf dieser Basis weitere Kennzahlen und schließlich innerbetriebliche Steuerungsimpulse begründen.