Zusammenfassung
Das in Kapitel D dargestellte Grundbeispiel gestaltet sich übersichtlich, da es sich auf die Betrachtung einer finanzmarktlichen Absicherungsalternative reduzieren läßt, so daß eine Näherungslösung durch Verwendung einer konstanten risikospezifischen Absicherungsprämie möglich wird. Diese vorteilhafte Situation wird jedoch bei einer realitätsnäheren Betrachtung nicht gegeben sein. So können sowohl die einzelnen Fremdwährungskreditvolumina, als auch die Möglichkeiten zur Geldanlage begrenzt sein und jeweils unterschiedliche Zinssätze aufweisen, so daß gespaltene Zinssätze 1 sowohl auf der Haben-als auch auf der Sollzinsseite zu berücksichtigen sind. Begrenzungen bestimmter Geldanlage- und Geldaufnahmevolumina sind nicht untypisch. So kann mit zunehmendem Geldanlagevolumen ein jeweils höherer Zinssatz erhalten werden oder es unterscheiden sich die Sollzinsen bei einer erlaubten Ausschöpfung der Kreditlinie im Vergleich zu einer Überziehung. Insbesondere verdeutlicht die Abhängigkeit des relevanten Zinssatzes von der vorliegenden Geldposition, daß zwar in einem Gleichgewichtsmodell mit vollkommenem Kapitalmarkt Devisenterminkurse durch laufzeitentsprechende Geldanlage-und Geldaufnahmegeschäfte in den betroffenen Währungen theoretisch dupliziert werden können, jedoch aus unternehmungsindividueller Sicht bei gespaltenen Zinssätzen eine Duplizierung von Devisentermingeschäften neben den bereits in Teilkapitel D.I.3 angeführten Einschränkungen nicht mehr zu identischen Ergebnissen führen muß.
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Baumeister, A. (2002). Möglichkeiten der Bestimmung währungsrisikoorientierter Realgüterpreisobergrenzen bei unvollkommenem Kapitalmarkt. In: Portfolioorientierte Preisgrenzenbestimmung bei Währungsrisiko. Gabler Edition Wissenschaft. Deutscher Universitätsverlag, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-663-08091-6_5
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DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-663-08091-6_5
Publisher Name: Deutscher Universitätsverlag, Wiesbaden
Print ISBN: 978-3-8244-7681-7
Online ISBN: 978-3-663-08091-6
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