Auswirkungen des Insiderhandels im Experiment

Zusammenfassung

In den vorangegangenen Kapiteln wurde gezeigt, dass aus theoretischer Sicht das ideale Verhalten von Insidern abgeleitet und unter den gesetzten Verhaltensannahmen die Marktwirkung von Insiderhandel beurteilt werden kann. Zwar können mit historischen Daten, die an realen Börsen erhoben werden, bestimmte Fragestellungen empirisch untersucht werden. Die genaue Wechselwirkung zwischen den relevanten Faktoren kann jedoch aufgrund der zur Verfügung stehenden Daten nur in selten Fällen genau isoliert werden. Insbesondere die Frage, wie sich Insiderhandel an realen Märkten auswirkt, lässt sich nur auf Umwegen untersuchen, da methodische Probleme eine exakte Untersuchung des Zusammenhangs von Insiderinformation, -verhalten und Kurseffekt verhindern.