Risikomanagement mit Derivaten in der Praxis

Zusammenfassung

Nach den umfangreichen Ausführungen zu den bislang handelbaren Derivaten zeigt dieser Abschnitt, in welchen Bereichen des Risiko- und Portfoliomanagements Derivate eine bedeutende Rolle spielen und wie sie eingesetzt werden. Selbstverständlich werden außerhalb der dargestellten Bereiche Derivate aufgrund ihrer Leverage-Funktion auch zu reinen Spekulationszwecken genutzt, wie zum Beispiel von Hedge-Fonds. Die Möglichkeiten zur Spekulation sind jedoch bei theoretischer Kenntnis der Produkte recht einfach zu erfassen und wurden teilweise bereits dargestellt. Dieser Abschnitt behandelt sie deshalb nicht weiter. Die Nutzung von Derivaten zu steuereffektiven Kapitalmarkttransaktionen ist in der Praxis ebenfalls verbreitet, eine Abhandlung hierüber würde den Rahmen des Werkes jedoch sprengen. Berücksichtigt man eine Vielzahl von Doppelbesteuerungsabkommen und Steuerungleichheiten, insbesondere im Cross-border-Geschäft und die Tatsache, daß bei einzelnen Banken ganze Mitarbeiter-Teams dieses Geschäft betreiben, ist dies sicher verständlich.