Berücksichtigung der Ungewissheit bei Einzelinvestitionen

Zusammenfassung

Investitionsobjekte können nur unter Ungewissheit geplant werden. Sie erstrecken sich in die Zukunft, die man nur sehr beschränkt voraussehen kann. Manche Investitionen, insbesondere Finanzinvestitionen, kann man zwar gegen Zahlung von Prämien im Voraus gegen einzelne Risiken versichern, für Sachinvestitionen gilt das nur beschränkt, z. B. gegen Brand oder Betriebsunterbrechung. Risiken aus verspäteter Fertigstellung von oder überplanmäßigen Ausgaben für Produktionsanlagen, niedrige Preise oder Absatzmengen oder höhere Kosten für Produkte muss das investierende Unternehmen in der Regel selbst tragen. Investitionsrechnungen, wie sie im 5. Kapitel beschrieben wurden, können dazu beitragen, Art und Ausmaß solcher Risiken bewusst zu machen, abzuschätzen und zu berücksichtigen. Beseitigen lässt sich die Ungewissheit damit nicht. Die Investitionsrechnungen mögen kompliziert erscheinen, im Vergleich zu den Berechnungen der Ingenieure für die Planung von Anlagen sind sie eher einfach, allerdings wie bei der Abschätzung von Wahrscheinlichkeiten für die Inputgrößen der Investitionskalküle stärker subjektiv geprägt. Das mag ein Grund dafür sein, dass in der Praxis offenbar einfache und robuste Verfahren, wie eine maximale Kapitalrückflussdauer oder eine Risikosimulation bevorzugt werden.