Die aktuellen Fragen der Währungspolitik

Zusammenfassung

Nehmen wir es als gesichert an, England würde zur Goldwährung zurückkehren, um dem Pfund Sterling einen festen Wert in Gold zu verleihen. Die nächste Frage muß dann lauten: Wie hoch soll dieser Wert bemessen sein? Für manche Leute gibt es auf diese Frage nur eine einzige Antwort. Nach ihrer Meinung muß der Goldwert des Pfundes selbstverständlich auf den Stand vor dem Kriege zurückgebracht werden, d. h. auf 113 Grains feinen Goldes¹). Mithin wäre also, solange der amerikanische Dollar sein heutiges Wertverhältnis zum Golde behält, das Pfund auf etwa 4,87 Dollar zurückzuführen. Man könnte aber auch anderer Meinung sein. Wir wollen die Einwände schrittweise verfolgen.

Dieses Kapitel ist, wie ersichtlich, den währungspolitischen Problemen gewidmet, denen England seit der im Sommer 1920 einsetzenden Wirtschaftskrise gegenübersteht. Die Depression, die sich aus jener Krise entwickelt hat und den ganzen Weltmarkt ergriff, dauert mit Unterbrechungen seither an. Mithin haben die fraglichen Probleme an aktueller Bedeutung nicht verloren, am allerwenigsten für Länder, die sich, wie Deutschland, erst im Anfangsstadium einer solchen Depression befinden (Dr. M. P.).