Zusammenfassung
Die modernen Methoden des Portfoliomanagements sind im Wertpapierbereich bereits seit langer Zeit verbreitet. Ihre Bedeutung für das Management von Immobilienportfolios wurde hingegen erst ab ca. 1990 erkannt. Der wissenschaftliche Ursprung des Portfoliomanagements ist in der Kapitalmarkttheorie und insbesondere den Forschungen des Nobelpreisträgers Harry M. Markowitz begründet.
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Literaturverzeichnis
Anmerkungen
[1] Vgl. Markowitz, H. M.: Portfolio Selection, in: The Journal of Finance, Vol. 7, Nr. 3, März 1952, S. 77–91.
[2] Wellner, K.: Entwicklung eines Immobilien-Portfolio-Management-Systems – Zur Optimierung von Rendite-Risiko-Profilen diversifizierter Immobilien-Portfolios, in: Pelzl, W. (Hrsg.): Reihe Immobilienmanagement, Band 3, Leipzig 2002, S. 35.
[3] Vgl. Dinauer, J.: Immobilien und Finanzdienstleistungswirtschaft, in: Zeitschrift für immobilienwirtschaftliche Forschung und Praxis, Ausgabe 4, Oktober 2007, S. 7–8.
[4] Vgl. European Association for Investors in Non-listed Real Estate Vehicles INREV (Hrsg.): Investor Universe Germany Survey 2010, Amsterdam 2010, S. 9.
[5] Vgl. Schroders Property Investment Management Limited (Hrsg.): Real Estate – Does Exactly What it Says on the Tin?, London 2009, S. 4.
[6] Vgl. Feri EuroRating Services AG (Hrsg.): Gesamtmarktstudie der Beteiligungsmodelle 2009, Bad Homburg 2009.
[7] Vgl. European Association for Investors in Non-listed Real Estate Vehicles INREV (Hrsg.): Investment Intentions Survey 2010, Amsterdam 2010, S. 9.
[8] Vgl. Beyerle, T.: Modernes Immobilien-Portfoliomanagement – von theoretischen Ansätzen und praktikablen Strukturen, in: Gondring, H./Zoller, E./Dinauer, J. (Hrsg.): Real Estate Investment Banking – Neue Finanzierungsformen bei Immobilieninvestitionen, 1. Aufl., Wiesbaden 2003, S. 135–148.
[9] Vgl. gif Gesellschaft für Immobilienwirtschaftliche Forschung e. V. (Hrsg.): Richtlinie Definition und Leistungskatalog Real Estate Investment Management, Wiesbaden 2004.
[10] Vgl. Gast, C.: Asset Allocation-Entscheidungen im Portfolio Management, in: Bank- und finanzwirtschaftliche Forschungen, Band 274, Bern 1998, S. 21–23; Kaiser, J.: Banken und Institutionelle Investoren: Grundlagen, Rahmenbedingungen, Erfolgsfaktoren und bankbetriebliche Gestaltungskonsequenzen, in: Betriebswirtschaftliche Forschungen, Band 131, Bern 1990, S. 130.
[11] Vgl. Gesetz über die Beaufsichtigung der Versicherungsunternehmen (Versicherungsaufsichtsgesetz – VAG), 2009.
[12] Vgl. Verordnung über die Anlage des gebundenen Vermögens von Versicherungsunternehmen (Anlageverordnung – AnlV), 2007.
[13] Vgl. Verordnung über die Anlage des gebundenen Vermögens von Pensionsfonds (Pensionsfonds-Kapitalanlagenverordnung – PFKapAV), 2005.
[14] Vgl. Investmentgesetz (InvG), 2010.
[15] Vgl. Thomas, M./Wellner, K.: Portfoliomanagement mithilfe quantitativer Modelle, in: Schulte, K.-W./Thomas, M. (Hrsg.): Handbuch Immobilien-Portfoliomanagement, 1. Aufl., Köln 2007, S. 86–87.
[16] Vgl. Fischer, E. O.: Finanzwirtschaft für Fortgeschrittene, 3. Aufl., München 2002, S. 42–45.
[17] Vgl. Drobetz, W.: Einsatz des Black-Litterman-Verfahrens in der Asset Allocation, in: Dichtl, H./Kleeberg, J. M./Schlenger, C. (Hrsg.): Handbuch Asset Allocation, 1. Aufl., Bad Soden 2003, S. 203–205.
[18] Vgl. Geltner, D. M./Miller, N. G./Clayton, J./Eichholtz, P.: Commercial Real Estate Analysis and Investments, 2. Aufl., Mason 2007, S. 534.
[19] Vgl. Thomas, M./Wellner, K.: Portfoliomanagement mithilfe quantitativer Modelle, in: Schulte, K.-W./Thomas, M. (Hrsg.): Handbuch Immobilien-Portfoliomanagement, 1. Aufl., Köln 2007, S. 83–85.
[20] Vgl. Mattmüller, R.: Integrativ-Prozessuales Marketing – Eine Einführung mit durchgehender Schwarzkopf & Henkel-Fallstudie, 1. Aufl., Wiesbaden 2000, S. 138–139.
[21] Vgl. Wellner, K., a. a. O., S. 170–179.
[22] Vgl. Wellner, K., a. a. O., S. 191.
[23] Vgl. Porter, M. E./Brandt, V./Schwoerer, T. C.: Wettbewerbsstrategie: Methoden zur Analyse von Branchen und Konkurrenten, 11. Aufl., Frankfurt a. M./New York 2008.
[24] Vgl. Allendorf, G./Kurzrock, B.-M.: Portfoliomanagement mithilfe qualitativer Modelle, in: Schulte, K.-W./Thomas, M. (Hrsg.): Handbuch Immobilien-Portfoliomanagement, 1. Aufl., Köln 2007, S. 135–138.
[25] Vgl. Allendorf, G./Kurzrock, B.-M., a. a. O., S. 140–142.
[26] Vgl. Demary, M./Voigtländer, M.: Inflationsschutz von Immobilien: Direktanlagen und Aktien im Vergleich, in: IW-Trends – Vierteljahresschrift zur empirischen Wirtschaftsforschung aus dem Institut der deutschen Wirtschaft Köln, 36. Jg., Heft 1/2009, Köln 2009.
[27] Vgl. European Association for Investors in Non-listed Real Estate Vehicles INREV (Hrsg.): Investment Intentions Survey 2010, Amsterdam 2010; European Association for Investors in Non-listed Real Estate Vehicles INREV (Hrsg.): Investor Universe Germany Survey 2010, Amsterdam 2010.
Weiterführende Literatur
Allendorf, G./Kurzrock, B.-M.: Portfoliomanagement mithilfe qualitativer Modelle, in: Schulte, K.-W./Thomas, M. (Hrsg.): Handbuch Immobilien-Portfoliomanagement, 1. Aufl., Köln 2007, S. 121–144.
Beyerle, T.: Modernes Immobilien-Portfoliomanagement – von theoretischen Ansätzen und praktikablen Strukturen, in: Gondring, H./Zoller, E./Dinauer, J. (Hrsg.): Real Estate Investment Banking – Neue Finanzierungsformen bei Immobilieninvestitionen, 1. Aufl., Wiesbaden 2003, S. 135–148.
Demary, M./Voigtländer, M.: Inflationsschutz von Immobilien: Direktanlagen und Aktien im Vergleich, in: IW-Trends – Vierteljahresschrift zur empirischen Wirtschaftsforschung aus dem Institut der deutschen Wirtschaft Köln, 36. Jg., Heft 1/2009, Köln 2009.
Dinauer, J.: Immobilien und Finanzdienstleistungswirtschaft, in: Zeitschrift für immobilienwirtschaftliche Forschung und Praxis, Ausgabe 4, Oktober 2007, S. 8.
Drobetz, W.: Einsatz des Black-Litterman-Verfahrens in der Asset Allocation, in: Dichtl, H./Kleeberg, J. M./Schlenger, C. (Hrsg.): Handbuch Asset Allocation, 1. Aufl., Bad Soden 2003, S.203–239.
European Association for Investors in Non-listed Real Estate Vehicles INREV (Hrsg.): Investment Intentions Survey 2010, Amsterdam 2010.
European Association for Investors in Non-listed Real Estate Vehicles INREV (Hrsg.): Investor Universe Germany Survey 2010, Amsterdam 2010.
Feri EuroRating Services AG (Hrsg.): Gesamtmarktstudie der Beteiligungsmodelle 2009, Bad Homburg 2009.
Fischer, E. O.: Finanzwirtschaft für Fortgeschrittene, 3. Aufl., München 2002.
Gast, C.: Asset Allocation-Entscheidungen im Portfolio Management, in: Bank- und finanzwirtschaftliche Forschungen, Bd. 274, Bern 1998.
Geltner, D. M./Miller, N. G./Clayton, J./Eichholtz, P.: Commercial Real Estate Analysis and Investments, 2. Aufl., Mason 2007.
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Kaiser, J.: Banken und Institutionelle Investoren: Grundlagen, Rahmenbedingungen, Erfolgsfaktoren und bankbetriebliche Gestaltungskonsequenzen, in: Betriebswirtschaftliche Forschungen, Bd. 131, Bern 1990.
Mattmüller, R.: Integrativ-Prozessuales Marketing – Eine Einführung mit durchgehender Schwarzkopf & Henkel-Fallstudie, 1. Aufl., Wiesbaden 2000.
Markowitz, H. M.: Portfolio Selection, in: The Journal of Finance, Vol. 7, Nr. 3, März 1952, S. 77–91.
Porter, M. E./Brandt, V./Schwoerer, T. C.: Wettbewerbsstrategie: Methoden zur Analyse von Branchen und Konkurrenten, 11. Aufl., Frankfurt a. M./New York 2008.
Schroders Property Investment Management Limited (Hrsg.): Real Estate – Does Exactly What it Says on the Tin?, London 2009.
Thomas, M./Wellner, K.: Portfoliomanagement mithilfe quantitativer Modelle, in: Schulte, K.-W./Thomas, M. (Hrsg.): Handbuch Immobilien-Portfoliomanagement, 1. Aufl., Köln 2007, S. 83–106.
Verordnung über die Anlage des gebundenen Vermögens von Pensionsfonds (Pensionsfonds-Kapitalanlagenverordnung – PFKapAV), 2005.
Verordnung über die Anlage des gebundenen Vermögens von Versicherungsunternehmen (Anlageverordnung – AnlV), 2007.
Walbröhl, V.: Die Immobilienanlageentscheidung im Rahmen des Kapitalanlagemanagements institutioneller Anleger – eine Untersuchung am Beispiel deutscher Lebensversicherungsunternehmen und Pensionskassen, Köln 2001.
Wellner, K.: Entwicklung eines Immobilien-Portfoliomanagement-Systems – Zur Optimierung von Rendite-Risiko-Profilen diversifizierter Immobilienportfolios, in: Pelzl, W. (Hrsg.): Reihe Immobilienmanagement, Bd. 3, Leipzig 2002.
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Thomas, M., Hocke, S., Susemihl, S. (2017). Immobilien-Portfoliomanagement. In: Rottke, N., Thomas, M. (eds) Immobilienwirtschaftslehre - Management. Springer Gabler, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-658-18193-2_22
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