Lösungen zu Kapitel 5 „Multifaktorenmodelle“

Zusammenfassung

Aufgabe 1

Gemäß dem APT-Modell lässt sich die erwartete Rendite wie folgt berechnen:

$$\displaystyle\mathrm{E}\left(\mathrm{r}_{\mathrm{P}}\right)=\mathrm{r}_{\mathrm{F}}+\beta_{\text{INFL}}\mathrm{F}_{\text{INFL, t}}+\beta_{\text{BIP}}\mathrm{F}_{\text{BIP, t}}+\varepsilon_{\mathrm{t}}\;.$$

Der Fehlerterm beträgt 0 $\left(\varepsilon_{\mathrm{t}}=0\right)$, da es sich um gut diversifizierte Portfolios handelt.

$$\begin{aligned}\displaystyle\mathrm{E}\left(\mathrm{r}_{\mathrm{A}}\right)&\displaystyle=0{,}03+0{,}9\times 0{,}04+1{,}5\times 0{,}03=0{,}111=11{,}1\,{\%}\\ \displaystyle\mathrm{E}\left(\mathrm{r}_{\mathrm{B}}\right)&\displaystyle=0{,}03+1{,}5\times 0{,}04+2{,}2\times 0{,}03=0{,}156=15{,}6\,{\%}\end{aligned}$$