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Downside-orientierte Portfolioabsicherung

  • Peter ReichlingEmail author
  • Gordon Schulze
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Zusammenfassung

widmet sich dem Portfoliomanagement mit Optionen. Möchte ein Downside-orientierter Investor sein Portfolio vor Kursverlusten schützen, bieten sich Portfoliostrategien mit sogenannten Protective Puts an. Unter Verwendung historischer Kurse und Zinssätze, aber nach der bekannten Black-Scholes-Formel berechneter Optionspreise ergibt sich dabei folgendes Bild: Das Rendite-Downside-Risiko-Profil einer statischen Protectiv-Put-Strategie hängt vom gewählten Absicherungsniveau ab: je stärker die verwendeten Puts aus dem Geld notieren, umso besser schneidet die Absicherungsstrategie im Diagramm aus mittlerer Rendite und Downside-Risiko ab. Rollierende und synthetische Protective-Put-Strategien unterscheiden sich in ihrem Rendite-Downside-Risiko-Profil teilweise, sind aber in unserer Analyse kaum in der Lage, das Rendite-Downside-Risiko-Profil der statischen Protective-Put-Strategie nachzubilden.

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Copyright information

© Springer Fachmedien Wiesbaden GmbH 2017

Authors and Affiliations

  1. 1.Otto-von-Guericke-UniversitätMagdeburgDeutschland
  2. 2.Lehrstuhl für Finanzierung und BankenOtto-von-Guericke-UniversitätMagdeburgDeutschland

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