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Cash- und Liquiditätsmanagement pp 1–92Cite as

‚Cash‘ und Liquidität

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Zusammenfassung

Aus dem Jahr 2008 stammt eine Umfrage unter mehr als 100 deutschen ‚Treasurern‘ in leitender Funktion (‚Treasurer‘ Panel des deutschen Magazins „Der Treasurer“), die neben dem Risikomanagement die Liquiditätssteuerung (40 %) als die größte Herausforderung einstuften. Ein Jahr später in Zeiten der Kreditklemme, ist das Top-Thema die Finanzierung (67 %), wobei Liquiditätssteuerung und Cash Management mit 60 % die Bedeutsamkeit unter den teilnehmenden Unternehmen unterstreicht. Aus risikopolitischer Sicht bestätigt dies, dass das Liquiditätsrisiko, das unter den finanziellen Risiken in einem Unternehmen subsumiert wird, sehr hoch und die Cash Flow Sicherung mehr denn je von überlebensnotwendiger Bedeutung ist.

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Notes

  1. 1.

    Vgl. Der Treasurer (2008), online.

  2. 2.

    Vgl. Der Treasurer (2008), online.

  3. 3.

    Vgl. Der Treasurer (2009), online.

  4. 4.

    Vgl. Goworek (2009), S. 11 ff.

  5. 5.

    Vgl. Nayer (2006), S. 48.

  6. 6.

    Vgl. Gleißner/Meier (2001), S. 53.

  7. 7.

    Vgl. Gleißner/Meier (2001), S. 61.

  8. 8.

    Gemeint ist die Bankenkrise, beginnend 2008 und die Folgeerscheinungen der nächsten Jahre.

  9. 9.

    Vgl. Denk/Exner-Merkelt (2005), S. 28; Romeike/Hager (2009), S. 31.

  10. 10.

    Vgl. Romeike/Hager (2009), S. 32 f.

  11. 11.

    Es wird bewusst nicht näher auf die Abgrenzungen eingegangen, daher erfolgt auch keine Angabe von Autoren.

  12. 12.

    Vgl. Hölscher (2000), S. 299.

  13. 13.

    Vgl. Ganz (2007), S. 328 f.

  14. 14.

    Vgl. Scharpf (2000), S. 256; Löffler/Buschinger (2004), S. 214; Happ/Stark (2006), S. 103; Greiner/Mitter (2009), S. 49.

  15. 15.

    Vgl. Biermann (2002), S. 107.

  16. 16.

    Vgl. Ertl (2004), S. 129.

  17. 17.

    Vgl. Losbichler (2010), S. 365.

  18. 18.

    Vgl. Pernsteiner/Andeßner (2007), S. 37.

  19. 19.

    Vgl. Losbichler (2010), S. 363.

  20. 20.

    Vgl. Klepzig (2010), S. 27.

  21. 21.

    Vgl. Losbicher/Rothböck (2008), S. 48 f.

  22. 22.

    Vgl. Losbicher/Engelbrechtsmüller (2009), S. 254 f.

  23. 23.

    Vgl. Losbichler (2010), S. 363.

  24. 24.

    Vgl. Losbichler (2010), S. 364.

  25. 25.

    Vgl. Pernsteiner/Andeßner (2007), S. 121.

  26. 26.

    Vgl. Meyer (2007), S. 25.

  27. 27.

    Vgl. Ertl (2004), S. 129.

  28. 28.

    Der guten Ordnung halber möchte ich an dieser Stelle kurz festhalten, dass ich im Folgenden das Wort Cash nicht jedes Mal mit ‚…‘ kennzeichnen werde, wenn es im Begriff Cash- und Liquiditätsmanagement oder –Steuerung genutzt wird. Lediglich als Einzelbegriff werde ich es als Anglizismus entsprechend kennzeichnen.

  29. 29.

    Vgl. Klepzig (2010), S. 21.

  30. 30.

    Vgl. Stern Stewart & Co (1994).

  31. 31.

    Vgl. Stern Stewart & Co (1994), Seite 40.

  32. 32.

    Vgl. Nowak K. (2003), Seite 136.

  33. 33.

    Vgl. Schultze W. (2003), Seite 118 ff.

  34. 34.

    Vgl. Groll K. H. (2003), Seite 56.

  35. 35.

    Vgl. Klepzig (2010), S. 26.

  36. 36.

    www.wikipedia.de, 10.02.2015.

  37. 37.

    Bei Unternehmen, die eine Einnahmenüberschussrechnung erstellen, wird die Umsatzsteuer erst bei Zahlungseingang fällig (Monat des Zahlungseingangs ist relevant).

  38. 38.

    EBIT – Earnings before Interest and Taxes.

  39. 39.

    Ich verzichte an dieser Stelle bewusst auf weitere Differenzierungen (Gesamtkosten- versus Umsatzkostenverfahren) sowie Feingliederungen z. B. im Finanzergebnis. Mir geht es lediglich darum, dem Leser aufzuzeigen, von wo bzw. wohin Liquidität kommen bzw. gehen kann.

  40. 40.

    Latente Steuern sind bilanzierte Differenzen zwischen steuer- und handelsrechtlich ermitteltem (fiktivem) Steueraufwand, die sich in den Folgeperioden wieder ausgleichen. Diese Differenzen entstehen, wenn die nach steuerrechtlichen Vorschriften ermittelte Steuerzahlung eines Unternehmens von der aus dem Handelsbilanzgewinn resultierenden Steuerlast abweicht.

  41. 41.

    www.wikipedia.de, 11.02.2015

  42. 42.

    ‚außen‘ heißt hier, durch das Wirtschaften in der dargestellten Periode.

  43. 43.

    www.standardsetter.de.

  44. 44.

    Deutscher Rechnungslegungsstandard Nr. 2,  (E-DRS 2), www.standardsetter.de.

  45. 45.

    Kammer der Wirtschaftstreuhänder (Österreich), online.

  46. 46.

    Vgl. Kammer für Wirtschaftstreuhänder, online.

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  • Greiner, U./Mitter, C. (2009): Corporate Treasury und das Management finanzieller Risiken, in: Mitter, C./Wohlschlager, T. (Hrsg.), Aktuelle Herausforderungen des Risikomanagements, Stuttgart, S. 45–78.

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  • Klepzig, H.-J. (2010): Working-Capital und Cash Flow: Finanzströme durch Prozessmanagement optimieren, 2. Auflage, Wiesbaden.

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  • Löffler, H./Buschinger, R. (2004): Risikomanagement und Internes Kontroll-System in: Guserl, R./ Pernsteiner, H. (Hrsg.), Handbuch Finanzmanagement in der Praxis, Wiesbaden, S. 199–220.

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  • Losbichler, H. (2010): Working Capital Management, in: Engelbrechtsmüller, C./Losbichler, H. (Hrsg.), CFO-Schlüssel- Know-how unter IFRS: Steuerung der finanziellen Performance – dargestellt anhand einer integrierten Praxis-Fallstudie, M & A, Unternehmensrating, IT, Wertorientiertes Controlling, Finanzrisikomanagement, Wien, S. 365–383.

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  • Losbichler, H./Engelbrechtsmüller, C. (2009): Working Capital Management kritisch betrachtet: Wirkung und Grenzen in der Praxis, CFO aktuell, Zeitschrift für Finance & Controlling, Ausgabe 6, Dezember 2009. S. 254–258.

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  • Losbichler, H./Rothböck, M. (2008): Der Cash-to-Cash Cycle als Werttreiber im SCM - Ergebnisse einer europäischen Studie, ZfCM – Zeitschrift für Controlling und Management, Vol. 51, 2008, S- 47–57.

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  • Meyer, C. A. (2007): Working Capital und Unternehmenswert: Eine Analyse zum Management der Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Wiesbaden.

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  • Nayer, M. (2006): Umsetzung der neuen EU-Richtlinien in Hinblick auf Risikomanagement und IKS in: Ertl, P. (Hrsg.), Risikomanagement und Jahresabschluss, Wien, S. 39–64.

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  • Nowak K. (2003): Marktorientierte Unternehmensbewertung, Discounted Cash Flow, Realoption, Economic Value Added, 2 Auflage, Wiesbaden: Gabler Edition Wissenschaft

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  • Pernsteiner, H./Andeßner, R. (2007): Finanzmanagement kompakt, 2. Auflage, Wien.

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  • Romeike, F./Hager, P. (2009): Erfolgsfaktor Risiko-Management 2.0 – Methoden, Beispiele, Checklisten – Praxishandbuch für Industrie und Handel, 2. Auflage, Wiesbaden.

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  • Scharpf, P. (2000): Finanzrisiken, in: Dörner, D./Horváth, P./Kagermann, H. (Hrsg.), Praxis des Risikomanagements, Grundlagen, Kategorien, branchenspezifische und strukturelle Aspekte, Stuttgart, S. 253–282.

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  • Schultze W. (2003): Methoden der Unternehmensbewertung, 2. Auflage, IDW Verlag, Düsseldorf

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  • Stern Stewart & Co (1994): EVA®-Roundtable: Journal of Applied Corporate Finance, 7. Jahrgang, Seite 46–70

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  1. Berchtesgadener Land GmbH & Co KG, Internationale Führungsakademie, Marktschellenberg, Deutschland

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Heesen, B. (2016). ‚Cash‘ und Liquidität. In: Cash- und Liquiditätsmanagement. Springer Gabler, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-658-11066-6_1

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