Zusammenfassung
Fremdfinanzierung (als Teil der Außenfinanzierung) liegt vor, wenn einem Unternehmen Kapital durch Gläubiger zugeführt wird. Sie erwerben durch diese Transaktion kein Eigentum am Unternehmen, sondern sind ihm auf Zeit schuldrechtlich verbunden. Im Gegensatz zum Eigenkapital wird das Fremdkapital von Dritten nur für eine bestimmte Zeitdauer zur Nutzung gegeben. Die Fremdkapitalgeber haben Anspruch auf Verzinsung und Rückzahlung des Kapitals zu einem vereinbarten Termin. Da keine Beteiligung besteht, haben sie auch grundsätzlich keine Mitsprache-, Kontroll- und Entscheidungsbefugnisse. Einschränkend ist jedoch anzumerken, dass im Falle einer starken Abhängigkeit von einem Großkreditgeber dieser auf Vertragsgestaltungen bestehen kann, die ihm eigentumsähnliche Mitsprache- und Kontrollrechte einräumen.
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Notes
- 1.
Es handelt sich deshalb um eine statische Berechnung, weil das Agio gleichmäßig auf die Laufzeit verteilt wird (1 % auf zehn Jahre verteilt ergibt 0,1 % Minderbelastung pro Jahr). Bei einer dynamischen und damit finanzmathematisch exakten Betrachtung würde berücksichtigt, dass das Agio bereits zu Beginn der Laufzeit dem Unternehmen zur Verfügung steht und damit die Verzinsung effektiv noch tiefer wäre (zur Problematik effektiver Zinssätze Abschn. 29.3).
- 2.
Schreiben des Bundesministeriums der Finanzen vom 19.04.1971, IV B/2 – S 2170 – 31/71 BStBl I 1971, S. 264. Zur Erfassung der Besonderheiten siehe auch den Immobilienerlass vom 21.3.1972, BStBl I 1972, S. 188, die Teilamortisationserlasse vom 22.12.1975, BB 1976, S. 72f. sowie vom 23.12.1991, BStBl I 1992, S. 13.
Bibliographie
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Thommen, JP., Achleitner, AK., Gilbert, D.U., Hachmeister, D., Kaiser, G. (2017). Fremdfinanzierung. In: Allgemeine Betriebswirtschaftslehre. Springer Gabler, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-658-07768-6_26
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