Zusammenfassung
Das Bestimmen optimaler Investmentstrategien im zeitstetigen Finanzmarktmodell ist der Gegenstand dieses Kapitels. Dabei wird ein Investor betrachtet, der ausgehend von einem gegebenen Anfangskapital seinen Erwartungsnutzen aus Endvermögen und/oder Konsum während seiner Handelszeit maximiert.
Die beiden Hauptansätze zur Lösung dieses Problems, die Martingalmethode und die Methode der stochastischen Steuerung, werden ausführlich dargestellt. Dabei wird auch auf ihre Grundlagen eingegangen (z.B. in einem Exkurs zur stochastischen Steuerung), und es werden nicht alltägliche Verallgemeinerungen (wie z.B. das optimale Investieren mit Optionen) vorgestellt.
Ein Ausblick auf verallgemeinernde Aspekte (z.B. Transaktionskosten, Worst-Case-Ansätze) sowie das Vorstellen von in der Praxis verwendeten Strategien (wie z.B. CPPI-Strategien) beschließt das Kapitel.
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Korn, R. (2014). Zeitstetige Portfolio-Optimierung. In: Moderne Finanzmathematik – Theorie und praktische Anwendung. Studienbücher Wirtschaftsmathematik. Springer Spektrum, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-658-04127-4_5
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